資産運用に係る手数料

資産運用に係る手数料

アクティブ運用およびパッシブ運用による運用委任

手数料は、お客様がその対価を把握できてこそ公正と言えます。本ページでは、International Finance Bank LTDが顧客資産の運用にあたり課す手数料、各手数料の算出方法、ならびにアクティブ運用の委任が低コストのインデックスファンドを上回る報酬を得るために達成すべき運用成果をご説明いたします。細則に隠れた条件も、年末の予期せぬ請求もございません。

当行が上回らなければならない基準

インデックスファンドは、単に市場全体を保有するものです。年間のコストは0.03%から0.50%であり、市場のリターンからこの手数料を差し引いた収益が得られます。長期的には、米国株式市場全体の名目リターンは年平均およそ10%、インフレ調整後ではおよそ7%であり、グローバル株式指数のリターンはそれをやや下回ってきました。これらは数十年にわたる長期の平均値であり、特定の1年間の予測ではありません。

大半のアクティブ運用者は、長期的には指数を上回ることができません。この事実は、S&P Dow Jones Indices が毎年公表する SPIVA レポートに記録されています。したがって、アクティブ運用の委任は、すべてのコストを差し引いたうえで指数を上回る場合にのみ、その報酬に見合うものとなります。これが当行自身に課している基準であり、当行の成功報酬を、ベンチマークを上回る収益に対してのみお支払いいただく理由でもあります。

インデックスファンドの典型的な収益

インデックスファンドは、S&P 500、FTSE 100、MSCI Worldなどの特定の市場指数と同じ銘柄に投資することで、その指数の運用成果を再現することを目指します。運用成果は、わずかな手数料を除き、基礎となるベンチマークにほぼ連動します。インデックスファンドの典型的なリターンは、連動する市場指数と対象期間によって異なります。

過去の年間リターン:

• S&P 500指数:長期では、名目で年率約10%、インフレ調整後で約7%。
• グローバル指数(MSCIワールドなど):近年の数十年間ではS&P 500をやや下回る水準にあり、より広範な分散が図られています。
• 新興国市場インデックス:リスクと変動性が高く、過去15年間、先進国市場を一貫して上回ってきたわけではありません。

リターンに影響を与える要因:

• 市場のボラティリティ、金利およびマクロ経済の動向。
• 手数料は低水準(年率0.03%〜0.50%)であり、投資家は指数のパフォーマンスの大部分を享受できます。

インデックスファンドは低コストで信頼性が高い一方、通常は長期の投資期間を通じて市場平均並みの収益をもたらすにとどまります。積極運用型の戦略に基づく資産運用モデルは、これらのベンチマークを上回る優れた運用成績を達成することで、より高い手数料を正当化する必要があります。

成功報酬の算定方法

• ハードルレート。成功報酬は、合意されたベンチマークを上回る収益部分にのみ適用されます。ベンチマークと同等の運用成果にとどまるポートフォリオには、成功報酬は発生しません。
• ハイウォーターマーク方式。成功報酬は、過去に成功報酬が支払われた最高水準を超える価値に対してのみ課されます。損失が生じた年の後は、新たな成功報酬が発生する前に、ポートフォリオがまず損失を回復する必要があります。
• 運用報酬控除後。運用成績は運用報酬を控除した後で測定されるため、お客様が固定報酬に充てられた資金に対して成功報酬をお支払いになることはありません。
• 成功報酬の確定:成功報酬は年1回、12月31日に、通年の運用成績に基づいて算定され、請求されます。四半期ごとの確定は、書面による合意がある場合に限ります。
• ベンチマーク。ベンチマークは、最初の投資の前に運用委任契約において定められ、事後的に変更することはできません。

最低投資額および手数料の減額

積極運用型のマンデートはUSD 250,000から、消極運用型のマンデートはUSD 100,000からお受けしております。USD 5,000,000(500万米ドル)を超えるポートフォリオにつきましては、手数料を個別にお取り決めいたします。複数のサービスを組み合わせる場合には、口座管理費用および送金費用を含めた単一の包括手数料とすることも可能です。

税務および報告

お客様の投資に係る税務上の取扱いについては、お客様ご自身が居住国において責任を負うものとします。当行は、FATCAおよびOECDの共通報告基準が適用される場合には、これらに基づく報告を行っております。特定の管轄地域向けに作成した税務明細書は、別途手数料にてご提供しております。

重要なお知らせ

目標収益率は運用上の目標であり、収益を保証するものではありません。投資の価値およびそこから得られる収益は、下落することも上昇することもあり、お客様が投資元本を下回る金額しか受け取れない場合があります。過去の運用実績は、将来の収益を示唆するものではありません。手数料は収益を減少させ、その影響は時間の経過とともに累積いたします。各運用委託契約は、当行がお客様の運用目的、運用期間、財務状況、損失許容度および対象商品に関する知識を評価した上でのみ、ご提供いたします。本ページは情報提供のみを目的としており、勧誘を構成するものではありません。