リスク情報
リスク情報
1. 情報
お客様とのコミュニケーション:
本ページでは、EUのMiFID IIの規則が、リテール顧客とプロフェッショナル顧客をどのように区別しているかを要約しております。IFBはEU域外に設立されておりますが、これらの規則を参照基準として適用しております。金融機関は、すべての顧客とのコミュニケーションが公正かつ透明であり、誤解を招くものでないことを確保しなければなりません。ただし、プロフェッショナル顧客に対して(自社、そのサービスおよび商品、ならびに報酬について)行うことのできるコミュニケーションの方法は、リテール顧客に対する方法とは異なる場合があります。情報提供の詳細さの程度、媒体および時期に関する金融機関の義務も、顧客がリテール顧客であるかプロフェッショナル顧客であるかによって異なります。リテール顧客に提供される情報には、プロフェッショナル顧客に提供される情報よりも高い要件が適用されます。これは、特に、情報提示のバランスおよび顧客にとっての網羅性に関わるものです。
商品情報シート:
IFBが個人投資家のお客様に投資助言を提供する場合、商品情報(たとえば、PRIIPs規則に基づくパッケージ型個人向け投資商品の重要情報文書)を提供いたします。これらの文書には、金融商品の対応する機会とリスクが、分かりやすい形で示されております。プロフェッショナル顧客に関連文書を提供する必要はございませんが、ご要望に応じてお渡しすることができます。
パッケージ型投資商品の性質およびリスクの説明:
リテール顧客に対し、投資サービスを他のサービスもしくは商品とともに、またはパッケージの一部として、あるいは同一の契約もしくはパッケージの条件として提供する業者は、当該契約またはパッケージから生じるリスクが、各構成要素を個別に取り扱った場合のリスクと異なる可能性があるときは、その旨をリテール顧客に通知しなければなりません。また、契約またはパッケージのその他の部分について、およびそれらの相互作用がリスクをどのように変化させるかについて、適切な説明をリテール顧客に提供しなければなりません。上記の要件は、プロフェッショナル顧客に関しては適用されません。
目論見書が利用可能な金融商品に関する情報:
投資会社が個人投資家に対し、現に公募の対象となっている金融商品に関する情報を提供する場合であって、当該公募に関して目論見書が公表されているときは、投資サービスまたは付随サービスを提供する十分前に、当該目論見書が一般に入手可能となっている場所を当該個人投資家に通知しなければなりません。上記の要件は、プロの投資家に対しては適用されません。
為替変動に関する情報:
投資会社が個人顧客に対し、金融商品、金融指数または投資サービスの過去の運用実績を示す情報を提供する場合において、その表示が、当該個人顧客の居住する加盟国の通貨以外の通貨建ての数値に基づくときは、当該会社は、関係する通貨を明示するとともに、為替変動の結果として収益が増加または減少し得る旨の強化された警告を提供しなければなりません。この要件は、プロ顧客に対しては適用されません。
2. ターゲット市場と商品介入
金融商品はリスクの内容が大きく異なります。そのため、金融商品の発行者は、当該商品のターゲット市場を定める必要があります。ターゲット市場には、肯定的なターゲット市場と否定的なターゲット市場の区別がございます。発行者は、否定的なターゲット市場を有する商品について、特定の対象層(例:リテール顧客)にはアクセスを認めないものと定めることができます。これは通常、商品の複雑性または固有のリスクによるものです。
さらに、規制当局は、一部の金融商品の販売を制限または禁止する権限を有しています。これらの制限および禁止は、通常、金融商品のリテール顧客への販売にのみ適用されます。ネガティブ・ターゲット市場の設定と規制当局による販売制限は、いずれもリテール顧客を保護する役割を果たします。その目的は、個人の顧客が、複雑性やリスク(特に追証の場合)のためにこの顧客層に適さない金融商品に投資することを防ぐことにあります。この保護は、プロの投資家に分類される顧客には適用されません。
3. 注文執行方針
注文執行方針の要約:
投資会社は、リテール顧客に対し、注文執行方針(顧客の総コストを重視したもの)の要約を提供しなければなりません。この要約には、方針に列挙された各執行場所について、直近の執行品質に関するデータへのリンクを含める必要があります。投資会社は、プロフェッショナル顧客に対して、これらの具体的な要件を満たす要約を提供する義務を負いません。
4. 最良執行
金融機関は、注文を執行するにあたり、お客様にとって可能な限り最良の結果を得るために十分な措置を講じなければなりません。関連する執行要素の適用およびその相対的な重要度は、お客様がリテール顧客であるかプロフェッショナル顧客であるかによって異なります。ただし、IFBは両区分のお客様に対して同一の執行要素を適用しております。
リテール顧客:
個人のお客様の代理として注文を執行する場合、最良執行の判断においては、総対価が最優先の要素でなければなりません。金融機関は、総対価、すなわち金融商品の価格と執行に関連する費用の合計について、可能な限り最良の結果を選択しなければなりません。この費用には、執行市場の手数料、清算・決済手数料、および注文の執行に関与する第三者に支払われるその他の手数料を含め、注文の執行に直接関連して個人のお客様が負担するすべての費用が含まれます。金融機関は、金融商品の価格と執行に係る費用を表す総対価の観点から可能な限り最良の結果をもたらすことができるよう、あらゆる要素を考慮するものとします。執行および決済の迅速性と確実性、注文の規模および性質、市場への影響、その他の暗黙的な取引コストは、個人のお客様にとって総対価の観点から可能な限り最良の結果をもたらすために有用である限りにおいてのみ、即時の価格および費用の考慮に優先することができます。
プロフェッショナル顧客:
プロフェッショナル顧客のために注文を執行する場合、最良執行を判断するにあたり、多くの要素が考慮され得ます。事業者の執行方針は、各執行要素の相対的な重要度を定めるか、または事業者が各執行要素の相対的な重要度を評価する手続を定めるべきです。事業者が各執行要素に付す相対的な重要度は、プロフェッショナル顧客の注文の執行について可能な限り最良の結果が得られるよう設計されていなければなりません。顧客の特性(顧客がリテール顧客であるかプロフェッショナル顧客であるかの区分を含みます。)は、事業者による各要素の相対的な重要度の判断に影響を及ぼします。通常、規制は、プロフェッショナル顧客にとって可能な限り最良の結果を得るうえで、価格が相対的に重要であることを想定しています。ただし、一部のプロフェッショナル顧客、注文、金融商品または市場については、可能な限り最良の結果を得るうえで、価格よりも他の執行要素のほうが重要であると方針において適切に定める場合があります。
5. 保管業務(カストディ)
保護預り資産の利用:
MiFID IIの下では、投資会社は、お客様の事前の明示的な同意を得た場合に限り、お客様と合意した条件に基づいて、お客様の金融商品を有価証券金融取引に利用することができます。
事業者が、顧客のために保管する資産に関して証券金融取引の取決めを締結する場合、またはその他の方法で当該保管資産を自己の勘定もしくは当該事業者の他の顧客の勘定のために使用する場合、同規則は以下の事項を義務付けています。
― 当社は、借り手がお客様を受益者として関連する担保を提供するよう確保します。
– 安全保管資産および関連する担保の現在の換金可能価額は、毎日監視されます。
– 当該リテール顧客が書面により別段の合意をした場合を除き、担保の現在の換価可能価値が保護預り資産の価値を下回るときは、当社はその差額を補うために必要な担保を提供します。
6. 権原移転型担保取決め
投資会社は、リテール顧客に帰属する資産について、所有権移転型担保取決めを締結してはなりません。この禁止は、プロフェッショナル顧客に帰属する資産には適用されません。
7. 減価償却の報告
レバレッジ型金融商品又は偶発債務取引のポジションを含む個人顧客口座を保有する業者は、各商品の当初価値が10パーセント下落した場合、およびその後は10パーセントの倍数ごとに下落した場合に、当該閾値を超えた営業日の終了時までに、又は閾値を超えた日が非営業日であるときは翌営業日の終了時までに、当該個人顧客に通知しなければなりません。これらの要件は、プロフェッショナル顧客の口座には適用されません。
8. 適合性および適正性
適合性:
事業者が顧客に対して個別の推奨を行う場合、または顧客の投資を運用する場合には、当該顧客に関する以下の情報を入手し、考慮することが求められます。
– 投資分野におけるお客様の知識および経験
特定の種類の投資またはサービスに関連するもの。
– お客様の財務状況、
– お客様の投資目的。
もっとも、プロ顧客に対して、またはプロ顧客のために個別の推奨を行い、あるいは投資を運用する場合、金融機関は、当該プロ顧客がそのように分類されている商品、取引およびサービスに関しては、取引またはポートフォリオの運用に伴うリスクを理解するために必要な水準の経験と知識を当該顧客が有していると想定することができます。この想定はリテール顧客(一般顧客)については行うことができず、金融機関はこれらの情報を別途評価しなければなりません。
当然のプロフェッショナル顧客(per se professional client)に対して個別の推奨を行う場合、金融機関は、当該顧客が自らの投資目的に照らして、関連する投資リスクを財務的に負担し得るものと想定することもできます。ただし、この想定は当然のプロフェッショナル顧客に限られるため、リテール顧客または選択によるプロフェッショナル顧客については、金融機関はこの想定を置くことができず、当該情報を別途評価しなければなりません。
ある事業者が個人顧客に対して個別の推奨を行う場合、当該事業者は個人顧客に適合性報告書を提供しなければなりません。ただし、プロフェッショナル顧客に対してそのような報告書を提供する必要はありません。
適切性:
非助言型サービス(すなわち、当行が個別の推奨を行わず、ポートフォリオ運用も行わないサービス)について適切性を評価する際、金融機関は、提供または求められる商品・サービスに伴うリスクを理解するために必要な経験および知識をお客様が有しているかどうかを判断することが求められる場合があります。
顧客についてこのような適切性評価の要件が適用される場合、事業者は、プロフェッショナル顧客が、その顧客がプロフェッショナル顧客として分類されている特定の投資サービス、取引、またはマーケティングもしくは商品の種類に伴うリスクを理解するために必要な経験および知識を有していると推定することができます。事業者は、リテール顧客についてこのような推定を行うことはできず、当該リテール顧客が必要な水準の経験および知識を有していることを確認しなければなりません。
9. 株式取引義務
一定の状況においては、株式を特定の取引所で取引することが義務付けられています。この義務は、一定の状況においてプロフェッショナル顧客のために当該権利の取引が行われる場合には適用除外とされ得ますが、リテール顧客については適用除外とされません。
10. 補償
IFBへのご預金は、EUまたはEEAの法定預金保証制度の対象ではありません。適格資金は、保険契約を通じて1口座あたり1,000,000ユーロまで保護され、当該保険契約の条件に従います(「当行の運営体制」をご参照ください)。このような取決めに基づくお客様の権利が、プロフェッショナル顧客として分類されることにより影響を受ける可能性は低いと考えられます。あわせて、一般約款・利用条件もご参照ください。