SWIFTの代替手段

SPFS

金融メッセージ転送システム(SPFS)(ロシア語:Система передачи финансовых сообщений、СПФС)は、ロシア中央銀行がSWIFT(国際銀行間通信協会)ネットワークの代替として構築した電子通信システムです。SPFSの設計および運用の考え方はSWIFTに倣っており、金融取引に関するメッセージを信頼性と安全性を確保して交換することができます。これは、外部からの脆弱性に対してロシアの金融インフラを強化し、国際金融分野における自国の主権的能力を高めようとする取組みを示すものです。

SPFSは、ロシアおよびベラルーシ国内、ならびに参加する外国事業体との間で、支払指図を含む金融メッセージを銀行間で安全に伝送することを可能にします。

二次制裁のリスクがあるため、外国の参加者の大半は公には名前が挙げられておりません。

ロシア銀行によれば、2023年第3四半期までに、最大20か国の外国銀行23行がSPFSに接続しており、その大半はアルメニア、ベラルーシ、カザフスタン、キルギスなどのパートナー国に所在しています。さらに、中央銀行総裁のエルヴィラ・ナビウリナ氏によれば、12か国の外国金融機関70社が金融ハブとしてSPFSに参加しています。ただし、二次制裁への懸念から、これらの機関の具体的な名称は公表されていません。ロシア中央銀行は、「サービス・ビューロー」を通じて新規参加者を追加する道を整えています。サービス・ビューローとは、すでにネットワークに参加している組織を母体として設立される特別な事業体であり、母体となる組織がハブの役割を担います。

ロシアは、前例のない西側諸国の制裁に自国の金融セクターが適応できるよう支援を試みています。SWIFTから排除されたことで、金融機関が国際送金を送受信することが非常に困難になっているためです。しかし、ロシアのシステムがロシアおよびそのパートナー国以外に及ぶ範囲は、依然として限られています。

外国銀行がSPFSに関与していることは、国際金融のエコシステムにおける明確な転換を示すものであり、SWIFTネットワークが主流である中で複数の地域システムが併存する、より分断された環境につながる可能性があります。こうした多様化は、国際取引の効率性、制裁の執行、そして国際金融における力関係に影響を及ぼすおそれがあります。

CIPS

人民元建て国際銀行間決済システム(CIPS)は、人民元の国際化を進め、国際貿易および金融におけるSWIFTシステムと米ドルへの依存を低減しようとする中国の戦略の、決定的な構成要素です。この野心は、金融取引のための代替的なメッセージング・システムを構築することにとどまらず、世界の金融システムにおける人民元の役割を高め、米ドルの現在の支配的地位に対抗することにも及んでおります。

CIPSの目的と機能

CIPSは、国境を越える人民元取引および決済を円滑に行うための、安全で標準化された効率的な仕組みを提供することを目的としております。人民元取引の国内での直接クリアリングを可能にすることで、CIPSは、オフショアの人民元クリアリング拠点に依拠していた従来の、より分断され非効率であった仕組みと比べ、国際人民元決済の手続をより簡素化いたします。このシステムは、国際貿易および投資における人民元の利用を促進するという中国の幅広い目標を支えるものです。国が後ろ盾となる国際人民元取引の直接的なプラットフォームを提供することで、人民元の魅力と有用性を世界の舞台で高めるからです。

成長と事業拡大

CIPSは2015年の創設以来、取引量および国際的な参加の両面で大きく成長してまいりました。2024年のCIPSによる国際決済処理額は約175兆元で、2023年を43%上回りました。直接参加者および間接参加者を合わせたネットワークは、185の国・地域の4,800を超える銀行機関に及んでいます。複数の外国銀行がCIPSの株主および参加者として関与していることは、このシステムの国際的な広がりと、国際金融における人民元の役割に対する信認の高まりを示しています。

課題と制約

CIPSは進展を遂げてはいるものの、国際取引においてSWIFTや米ドルに完全に取って代わる、あるいはその優位性を大幅に低下させるには、なお課題が残っております。主要な課題の一つは、CIPSの参加者の多くが依然として国際金融メッセージングにSWIFTを利用していることです。これは、CIPSが人民元建て取引を円滑にする一方で、既存のグローバルな金融通信インフラから完全に独立しているわけではないことを示しております。世界の決済および清算における人民元の比率は、米ドルと比べて依然として小さく、国際的な主体に対して、確立されたSWIFTシステムおよび支配的な基軸通貨からの移行を促すことの難しさを反映しております。

戦略上の含意

CIPSの整備は、米国中心の現行の金融システムに対抗しつつ、自国の金融・経済上の主権を高めようとする中国の戦略的意図を明確に示しています。人民元の国際化を推進し、SWIFTに代わる選択肢を提供することで、中国は米国主導の金融制裁に対する脆弱性を緩和し、世界経済秩序に自国に有利な影響を及ぼすことを目指しております。この取組みは、国際問題における中国の役割を主張しようとするより広範な動きの一環であり、世界各地のインフラ・プロジェクトに資金を提供することで人民元の国際化をさらに後押しする「一帯一路」構想などもその一例です。

要約

CIPSは、人民元の国際的地位を高め、SWIFTや米ドルといった西側中心の仕組みへの中国の金融システムの依存を低減するという、中国の長期戦略における重要な一歩です。CIPSは現在、SWIFTと並行して、またドル支配の世界の制約の下で運用されていますが、その継続的な拡大と人民元の国際利用の増加は、世界金融における中国の影響力の高まりを示しています。しかし、こうした目標を完全に実現するには、人民元の世界的な流動性と信認の向上を含む相当な課題を克服する必要があり、これらはCIPSが地域的なプラットフォームから真にグローバルな金融メッセージング・システムへと発展するうえで不可欠です。