暗号資産・デジタル資産

暗号資産の決済におけるIFBの役割

国際的なコンプライアンス基準に適合した金融機関として、IFBは暗号資産取引所としては機能いたしません。当行は、法的に承認された取引枠組みの中で、決済および取引円滑化の結節点としての役割を担っております。当行の役割は、デジタル資産の確認、文書化および照合を行い、必要に応じて法定通貨相当額へ換金することであり、お客様に代わって、またはお客様が指定するカストディアン、取引相手方もしくは信頼できるサービス提供者と連携して実施いたします。

当行は、FATFの指針、EUのAML指令および適用されるフィンテック監督基準を厳格に遵守するとともに、規制対象の決済サービス提供者(PSP)、OTCデスク、銀行水準のカストディアンからなる提携ネットワークを通じて、デジタル資産に関する業務フローを従来型金融(TradFi)のインフラに統合しております。

対応している暗号資産送金

管轄上およびコンプライアンス上の制約に応じて、IFBは以下の方式による資金移動を支援し、またはスキームを組成することができます。

1. オンチェーン送金(非カストディアル):

• お客様が管理するウォレット(例:Ledger、Trezor、マルチシグ・ウォレット)との間の、確認済みの送金。
• 対応チェーン: Ethereum(ERC20)、Tron(TRC20)、Bitcoin(ネイティブ)、BNB Chain(BEP20)。その他のチェーンについてはご要望に応じて対応いたします。
• すべてのウォレットアドレスは、ブロックチェーン分析ツール(Chainalysis、Ellipticなど)による事前審査を経ます。

2. 規制対象の事業者を通じたカストディアル決済:

• エスクローまたは信託口座を用いたスキーム。
• リヒテンシュタイン、スイス、ドイツおよびアラブ首長国連邦の規制対象の暗号資産カストディアンとの連携。
• 法的な枠組みには、ファンデーション・トークン、資産担保型トークン、およびストラクチャード・セトルメント・トークン(SST)があります。

3. 法定通貨連動型の交換(暗号資産-法定通貨-暗号資産):

• IFBは決済の確認者として関与するものであり、ブローカー・ディーラーとして行為するものではありません。
• 取引相手はKYCを完了しており、EU/EEAまたはFATF加盟管轄の銀行免許もしくは電子マネー機関(EMI)免許を保有していなければなりません。
• 法定通貨のオフランプ/オンランプの双方向について、取引の追跡可能性が求められます。

4. トークン化資産またはノートを用いたハイブリッド型送金:

• トークン化された無記名証券、デジタル約束手形、または暗号資産を担保とする保証の組成。
• これらの手段は、シンジケート決済、プロジェクトファイナンス、および政府による暗号資産を用いた送金において、特に有用です。

コンプライアンスを最優先に:当行のデューデリジェンス手続

IFBにおけるすべての暗号資産取引は、多層的なデューデリジェンスの枠組みに基づく強化された精査の対象となります。

• ウォレットの来歴分析
• 取引経路の追跡
• 制裁対象者およびブラックリストのスクリーニング
• 契約の正当性の確認
• 資金源および暗号資産の取得源に関する申告書
• 継続的な取引モニタリングおよび決済後のレビュー

このアプローチにより、国際的なマネー・ローンダリング対策の枠組みへの準拠が確保されるだけでなく、関係するすべての当事者にとってのレピュテーション・リスクおよび取引相手方リスクも軽減されます。

利用例と構造

当行のお客様は、通常、当行のサービスを次の目的でご利用になります。

• 暗号資産を担保とするシンジケートローン
• 一部を暗号資産で決済する不動産取得
• 国際資金管理業務
• セキュリティトークンによるデジタル方式の資金調達
• 暗号資産エクスポージャーのヘッジを伴うプレIPO資産の入替え

各取引は個別に組成され、IFBの内部リスク委員会の承認を要します。最低取引額は一般に250,000ユーロからとなり、KYC/AML手続は取引の種類および金額に応じて調整されます。

主な制限事項および除外事項

規制上の健全性を維持するため、IFBは以下をサポートしておりません。

• 匿名性の高い送金、またはプライバシー保護型暗号資産による送金(例:Monero、シールドモードのZcash)
• ダークネットまたはDeFiミキサーからの送金
• ICOへの参加または投機的なコイン公募
• 支配権および実質的所有者であることを証明できないウォレット
• 制裁対象の個人、事業体または法域が関与する送金

機関投資家向けインフラとの統合

当行のエコシステムは、以下との相互運用が可能です。

• 機関投資家向けの水準を満たすカストディアン(BitGo、Ripple Custody(旧METACO)、Fireblocks)
• デジタル・エスクロー提供事業者(リヒテンシュタイン、スイス、UAE)
• 免許を有する店頭取引デスク(ロンドン、ドバイ、シンガポール)
• 規制に適合したトークン発行プラットフォーム(ルクセンブルク、ドイツ)

これらのパートナーを通じて、当行は暗号資産と従来型の金融商品(例:SBLC、MTN、債券トークン、現金担保)を組み合わせたハイブリッド型の決済フローを実現しております。

IFBは、分散型金融と正規の銀行システムとの架け橋としての役割を担っております。暗号資産と法定通貨の間、及び暗号資産相互の間の取引を、体系的で、コンプライアンスに適合し、金融機関の基準に照らして認められる形で実現しております。法的な確実性、業務の正確性及び高度な受託者としての誠実性をお求めのお客様には、確かな能力と秘匿性を兼ね備えたパートナーとしてご評価いただけるものと存じます。

暗号資産の凍結・差押えの方法 – 銀行向け解説

概要

暗号資産は、反復可能な少数の手法により、国家やその協力者によって、移動不能とされ、または合法的に収用される場合があります。

1. チェーン分析による帰属特定およびインテリジェンス。
2. 保管機関や取引所などの仲介業者が法的強制を受けること。
3. トークン発行者/スマートコントラクトによる統制、
4. 秘密鍵を入手することを目的とした標的型のサイバー作戦、および
5. 行政上または規制上の指定(制裁(OFAC方式)による資産凍結など)。

それぞれの手法には異なる技術的前提条件とリスクがあるため、銀行は暗号資産へのエクスポージャーを、保管、法務、サイバーセキュリティの各リスクが複合したものとして扱う必要があります。以下では、各手法と、それが銀行のリスク管理に及ぼす影響について説明します。

1. チェーン分析、帰属特定および本人確認(主たる実現手段)

ブロックチェーン・フォレンジック企業(Chainalysis、Elliptic、TRM Labsなど)は、資金の流れを追跡し、アドレスをクラスタリングし、オンチェーン上の挙動を既知のサービス、取引相手のウォレット、オフチェーン上の身元と関連付けます。取引パターン(ピールチェーン、タイミング、規制対象の取引所やブリッジとのやり取り)を追うことで、アナリストは確率的な所有関係の紐付けを構築し、これは法執行機関やコンプライアンス部門にとって証拠となり得る手がかりとして活用できます。この帰属の特定は、強制を伴わない差押え措置のほぼすべてにとって前提条件であり、当局がどこに働きかけるべきかを示すものです。

実務上:資金が規制対象の取引所その他のカストディ業者を経由する場合、分析によって決定的な手がかりが得られることが少なくありません。

限界:アトリビューション(帰属分析)が示すのは確率的な証拠であり、絶対的な証拠ではありません。クラスタリングに基づく経験則には誤検知・見逃しが生じ得るため、オフチェーンの調査情報による裏付けが必要です。

2. 保管業務(カストディ)提供者および取引所に対する法的強制(差押えに至る一般的な経路)

資産が管理業者(取引所、ホスト型ウォレット、決済処理業者)を経由した場合、これら第三者は、裁判所の命令、規制当局の指示または制裁措置により、資産の凍結、ブロック、または国家の管理下への移転を命じられることがあります。この経路では、国家が秘密鍵を保有している必要はなく、資産が法的強制力に服する主体の運用上の管理下にあれば足ります。政府が差押命令または保全命令を取得し、これを取引所に送達したうえで、取引所が凍結およびコンプライアンス上の保留を実施した事例は数多くあります。

実務上:資産がカストディアンのもとにある場合、法的強制手段が最も確実な方法となりますが、管轄の及ぶ範囲および提供者の協力の有無によります。

銀行向けの運用上の留意点:オンランプ/オフランプの取引先(法定通貨と暗号資産の交換ゲートウェイ)に紐づく資金は、単一の脆弱性としては最大です。強化されたKYC、凍結条項を定めた契約、および取引先のモニタリングにより、予期せぬエクスポージャーを大幅に低減できます。

3. トークン発行者によるブラックリスト登録およびスマートコントラクトによる統制(ステーブルコインの仕組み)

一部のトークンは、緊急時の管理機能(ブラックリスト登録、凍結、管理者キー)を保持する発行体によって発行されております。たとえば、主要なステーブルコインの発行体は、アドレスのブラックリスト登録を可能にする技術的な管理機能を備えております。発行体が(多くの場合、政府の要請または方針決定を受けて)措置を講じると、影響を受けたトークンは、台帳上および発行体のブラックリストを尊重するコンプライアンス対応のプラットフォーム上で移転不能となり、秘密鍵へのアクセスの有無にかかわらず、実質的に残高が凍結されます。これは一律ではなく、トークンの設計や、下流のプラットフォームがブラックリストを執行するかどうかによって異なります。また、反映までの時間差により、資金が移動し得る期間が生じることがあります。

実務上:管理機能を備えたステーブルコインは、発行体が迅速に凍結することができますが、要請から実行までの遅延により、資金が先に移動されてしまった事例が繰り返し生じております。

4. サイバー攻撃、秘密鍵の窃取および不正アクセス

資産が自己管理(秘密鍵をカストディアンが保有しない状態)にある場合、相手方の協力なしにこれを移転する直接的な方法は、ハッキング、サプライチェーンの侵害、認証情報の窃取、内部者の共謀などにより秘密鍵を入手することに限られます。国家または国家と連携する主体が、認証情報を入手するために攻撃的なサイバー作戦を実施することがあり、非国家主体はランサムウェア、フィッシング、マルウェアを用いた窃取を行います。この手法は、攻撃元の特定、国際法、反動といった面でリスクが高く、技術的にも高度な水準を要します。取引所やカストディ・プラットフォームが侵害された事例や、第三者のハッカーによって資金が回収不能となり、あるいはアクセス不能なアドレスに移転された事例が公に確認されています。

実務上:適切に保護されたコールドウォレットや正しく運用されたマルチシグの仕組みは侵害されにくい一方、保護が不十分なウォレットや単一鍵のホットウォレットは、はるかに大きなリスクにさらされます。

5. 行政上の措置および制裁対象指定

制裁当局は、個人や団体と並んで暗号資産アドレスも公表しています。米国財務省外国資産管理室(OFAC)は、2018年以降、デジタル通貨のアドレスをSDNリストに掲載しています。規制対象の取引所、カストディアン(保管機関)および発行体は、これらのアドレスに関連する資産を遮断しなければなりません。指定によってブロックチェーン上のコインが移動することはありませんが、コンプライアンスを遵守するあらゆる入出金経路から当該資産が切り離されることになります。

その限界は技術的なものにとどまらず、法的なものでもあります。Van Loon v. Department of the Treasury事件(2024年11月)において、米国第5巡回区控訴裁判所は、Tornado Cashの不変のスマートコントラクトはOFACが制裁対象とし得る「財産」には当たらないと判断し、米国財務省は2025年3月にTornado CashをSDNリストから削除しました。

銀行にとっての意味

• 暗号資産に関連する資金を受け入れ、または支払う前に、すべてのアドレスを制裁リストおよび分析ツールに照らしてスクリーニングしてください。
• 連鎖に関与するカストディアン、取引所および発行体を把握しておいてください。凍結措置が講じられるのは、これらの主体においてです。
• お客様の資産は、鍵管理、マルチシグ方針および保険について審査を完了したカストディアンにのみ預託してください。
• 凍結、差押命令およびブラックリストへの掲載への対応方法について、取引開始前に契約上取り決めてください。