国際銀行業務戦略

国際銀行業務戦略

厳しい環境下でも揺るがない銀行取引の仕組みを設計いたします。

国際銀行取引に戦略が必要な理由

国内の銀行取引では、通常、特別な設計を要しません。給与振込、入金、当座貸越、住宅ローンのすべてを一つの金融機関が扱い、すべてが単一の法体系、単一の通貨、単一の決済環境の内部で完結するため、この仕組みが成り立ちます。

最初の国境を越えると、その前提は成り立たなくなります。通貨は複数にわたり、決済はお客様の目に触れないコルレス銀行の連鎖を経由して行われます。コンプライアンス上の義務は複数の方面から同時に課されます。不慣れな法域の取引相手は、国内の銀行がこれまで発行したことのない書類・証書を求めてきます。15年間機能してきた枠組みが、運用上の問題に見えながら実際には構造的な要因によって、機能しなくなり始めるのです。

多くのお客様は、新たに別の口座を開設することで対応されます。これは最も手早い対応ですが、ほとんどの場合、適切な解決策ではありません。

この文脈における戦略とは、限定的かつ実務的な意味を持ちます。すなわち、取引関係を開設する前に、それぞれの銀行取引関係の目的を定めること、所在地の近さではなく法的および業務上の根拠に基づいて管轄地を選定すること、そして、構造全体が無秩序に膨らむに任せず、定期的に見直すことを意味します。

構造上よく見られる三つの誤り

構造ではなく複雑さを積み上げること
明確な目的なく開設された取引関係は、強靭性を高めるものではなく、事務負担を増やすだけです。新たな口座ごとに、オンボーディング、継続的なデューデリジェンス、定期的な見直し、報告義務、署名者の管理、さらなる照合項目が生じます。ある水準を超えると、追加される口座は、それがもたらす機能以上に経営陣の注意を要することになります。

既存の取引関係について問うべきことは単純です。明日その関係を解消したら、何が機能しなくなるのか。答えが「何も機能しなくならない」であれば、その関係はコストを生むだけで機能を果たしておりません。

分散と移転の混同
国際的な銀行取引とは国内の銀行取引から離れることだと考えて来られるお客様は少なくありません。実際には、そうなることはまれです。

確立された国内の取引関係は、多くの場合、現地の決済インフラへのアクセス、国際的な金融機関では提示できない条件での融資、現地の規制当局への精通、そして長年かけて築かれた信用実績をもたらします。これらを手放して単一のオフショア取引関係に切り替えても、分散にはなりません。ある集中を別の集中、それも多くの場合より脆弱な集中に置き換えるにすぎません。
分散とは、複数の場所に機能を保有することであり、特定の金融機関が破綻し、撤退し、あるいはリスク回避の対象としてお取引を終了した場合でも、それが存続に関わる事態ではなく、不便にとどまるようにすることです。分散は積み増しであり、拠点の移転はそうではありません。

銀行戦略ではなく銀行を選ぶこと
銀行は構成要素の一つにすぎません。戦略とは、それらを組み上げたものです。

目的を定める前に金融機関を選んでしまうと、選んだ機関が得意とする分野を中心とした構造になってしまいます。正しい順序はその逆です。まず構造が果たすべき機能を定義し、次にそれぞれの機能を担える機関を特定し、そのうえで交渉に臨むことです。

銀行業務の基盤構造

アーキテクチャーは機能を割り当てるものです。国際的に活動する多くの構造は、六つの機能で網羅されます。

事業用。事業が実際に取引する通貨での商取引上の入出金。取引処理能力、報告の質および決済1件当たりのコストで評価されます。

資金管理(トレジャリー)。準備資金、運転資金および期間性の流動性を、事業上の資金の流れとは切り離して保有し、いつでも残高状況を明確に把握できるようにします。分別管理、預金の期間条件および外国為替へのアクセスによって評価されます。

決済。国際的な取引の実行。評価の基準は、コルレス先の充実度、SWIFT gpi、SEPAインスタント、RTGSおよびリアルタイム決済基盤へのアクセス、ならびに、遅延した支払いについて照会番号を発行するだけでなく、その事情を説明する姿勢にあります。

貿易。荷為替信用状、スタンバイ信用状、請求払保証および履行保証。発行能力、ならびに当該機関の発行する書類がお客様の取引相手に受け入れられるか否かによって評価されます。

保管業務(カストディ)。有価証券、資金および貴金属を取引口座から分別して保管し、監査人の検証にも耐え得る監査証跡を備えております。
ストラクチャー面。持株会社、特別目的会社、エスクローおよび信託的取決めについて、資産の隔離が名目上のものではなく実質的なものとなるよう、口座を別個に設けて管理しております。

これら6つの機能に無理なく対応する構造は、通常、置き換え前のものより小さくなります。それこそが狙いです。

管轄地の選定

管轄の選択は、しばしばより重大な意思決定であるにもかかわらず、最後に決定されがちです。

各法域は、規制水準、法的確実性、税制上の取扱い、銀行インフラ、国際的な地位、投資へのアクセス、政治的安定性について、それぞれ異なる組み合わせを提供しております。これらすべてを最適化できる法域はございません。重要なのは、当該機能がこれらの属性のうちどれを必要とするかという点です。

保管業務(カストディ)には、何よりも法的確実性と執行可能な財産権が求められます。決済には、コルレス網の到達範囲とインフラが求められます。貿易金融には、取引相手がその管轄の書類を受け入れることが求められます。運転資金口座には、商取引の現場および、それを支える決済システムへの近接性が求められます。

これらの機能のいずれか一つに優れた管轄地であっても、別の機能にとっては明らかに不適切となることがあります。したがって、スキーム全体に単一の管轄地を選択することは、あらゆる機能において同時に妥協を強いられることを意味します。

さらに、軽視されがちな考慮事項が二点あります。第一は評判上の地位であり、これはお客様の取引相手、監査人およびその他の銀行が当該取決めをどのように扱うかを左右します。第二はコルレス関係の安定性であり、これは三年後も決済が滞りなく行われるかどうかを左右します。いずれも表面的な税務上の取扱いよりも重大な影響を及ぼし、かつ、いったん生じた影響を覆すことはより困難です。

分散投資の原則

銀行取引における分散とは、取引関係の数の問題ではありません。破綻の要因が互いに独立しているかどうかが重要です。

同一の管轄地域において、同一のコルレス銀行を通じて決済され、同一の規制当局の監督下にある3つの取引関係は、3つの封筒に入った1つの取引関係にすぎません。法的環境および決済環境が真に異なる2つの取引関係こそが、分散化にあたります。

実務上の検証は、一連の問いによって行います。この機関がお客様の市場セグメントから撤退した場合、何が機能しなくなり、どの程度の速さで代替できるか。この法域が資本規制を導入した場合、流動性のどれほどの割合が影響を受けるか。このコルレス・チェーンが途絶した場合、同一の支払に対して第二の経路があるか。答えが単一の機関または単一の法域に集中するのであれば、口座数がいくつあろうとも、その構造は集中していると言えます。

冗長性にはコストがかかります。集中にはそれ以上のコストがかかりますが、それは稀にしか生じないため、一貫して過小評価されております。

国内および国際銀行業務

両者は、ほとんどの場合において補完的であり、競合関係にあるのはごく限られた場面にとどまります。
国内銀行業務は通常、国内の決済インフラ、取引関係に基づく与信、現地の規制実務への精通、事務手続の簡便さを提供します。国際銀行業務は通常、多通貨対応、クロスボーダー決済、国際貿易のための商品、管轄の分散、そして国内金融機関が到達できない取引先へのアクセスを提供します。

両者のいずれかを選ぶよう求められたお客様は、多くの場合、誤った問いを投げかけられています。あるべき構造は、両者を併せ持ち、それぞれが得意とするところを担い、不得手とするところには頼らないものです。

財務・資金管理上の留意点

設計に不備のある仕組みの問題は、財務管理(トレジャリー)の領域に最初に表れます。
その兆候には共通点があります。ポジションを把握する前に、複数の法人および金融機関にまたがる流動性を手作業で集計しなければなりません。照合作業に、本来は予測業務を担うべき財務担当者の時間が費やされます。外国為替取引は、支払時点で、受取側の金融機関が適用するレートのまま、いわば成り行きで行われます。ある法人における資金調達上の圧力は、緊急の事態となるまでグループ全体からは見えません。

これらはいずれも銀行商品の問題ではありません。いかなる商品でも解決できない、構造上の問題です。

機能を軸に設計された構造では、逆の結果が得られます。ポジションは事後に再構築されるのではなく、報告されます。外国為替は、事前に決定される事項となります。グループ内の資金調達は、必要となる前に可視化されます。財務部門は、過去の説明から現在の管理へと役割を移します。

国際送金

支払実行は最も障害が生じやすい局面ですが、障害が生じるまでお客様に十分に理解されていないことが多い部分でもあります。

国際送金は、一連のコルレス銀行を経由し、各行がそれぞれ独自のコンプライアンス・スクリーニング、締切時刻および手数料体系を適用いたします。送金元銀行の能力が左右するのは最初の段階にすぎません。結果を決定づけるのは、その背後にあるコルレス・ネットワークの深さと質、そして停滞した送金について、ご依頼に応じて当該金融機関が追跡を行うかどうかです。

決済能力を基準に金融機関を評価されるお客様は、次の三点をご確認ください。どの決済網に直接接続し、どの決済網に仲介機関を経由して接続しているのか。決済が着金しない場合のエスカレーション手順はどうなっているのか。そして、エスカレーションされた際に、どなたが実名で対応するのか。

費用は、お客様が想定されるほど重要ではありません。それよりも、確実性のほうがはるかに重要です。

ファミリーオフィスに関する留意事項

ファミリーオフィスには、さらに一つの制約がございます。それは、その仕組みが世代交代を経ても存続できなければならないという点です。

ご本人(主たる当事者)は代わり、アドバイザーは退任し、受益者は相続します。口座が存在する理由を一人の記憶に頼る銀行取引の枠組みは、最も必要とされる局面、すなわち世代交代や引継ぎの時に機能しなくなります。

対策は、文書化と分離です。すべての取引関係について、創業者の記憶の中ではなく、記録として残る形で目的が明示されます。事業運営、投資、保管、決済、組織構造に関わる保有資産は相互に分離され、すべてを委ねることなく、責任を部分的に委任できるようにします。署名権限の取り決めは、現在の家族ではなく、将来の家族の姿を想定して設計されます。

洗練されたファミリーオフィスは、銀行取引の体制をガバナンス関連文書の一部として扱い、家族憲章と同じ周期で見直しています。しかし、大半のファミリーオフィスはそうしておらず、その不備に相続手続の段階で初めて気づくことになります。

法人ストラクチャー

グループ構造には、固有の危険が伴います。銀行取引の取決めが、法的な取決めとずれていくおそれがあることです。

事業体は設立、取得、休眠、清算を経ますが、それに紐づく口座は存続します。もはや取引を行わない子会社に現金が滞留し、再編された事業体を対象とする保証が残存し、すでに存在しないグループ構成を前提に設計された経路でグループ内資金移動が行われております。

整合性は回復可能ですが、意識的な取り組みが必要です。法人と銀行取引関係との対応関係を整理し、それぞれの役割を明確に定め、もはや目的に資さないものを解消することです。この作業は地味ですが、資金管理の明瞭性を高める上で、一貫して最も大きな単独の改善をもたらします。

よくあるご質問

取引銀行の数が多いほど安全でしょうか?

少数を超える場合は、不要です。関係先を増やしても、事務負担とコンプライアンス上の対応範囲が増えるだけで、独立した機能は加わりません。ただし、各関係先が、それぞれ異なる機能、または異なる障害モードを担う場合は、この限りではありません。

国際銀行業務は国内銀行業務に取って代わるべきでしょうか。

まれです。国内の取引関係は、国内決済、与信および規制面での精通度において、通常、国際的な金融機関が再現できない優位性を保持しています。分散化は、あくまで追加的な措置です。

管轄地の選定において最も重要な点は何ですか。

個々の機能に求められる要件が重要です。保管業務(カストディ)には法的確実性が、決済にはコルレス網の広がりが、貿易には取引相手による受入れが求められます。唯一最良の法域というものは存在せず、特定の目的に適した法域があるにすぎません。

スキームはどの程度の頻度で見直すべきですか?

毎年実施するとともに、新規市場への進出、買収、組織再編、所有構造の変更、またはコルレス関係の喪失といった重要な変更があった場合にも実施します。

この点について、IFBは実際に何を行うのですか。

当行は設計について助言を行い、当行が適切な機関である機能については自ら運営いたします。この二つは別個のものであり、後者が該当しないとのご指摘があれば、当行はそれを受け入れます。