DTC Si Benki

DTCC na DTC: Muundo wa Shirika na Uainishaji wa Udhibiti

DTCC kama Kampuni Mama

DTCC hufanya kazi kama kampuni mama inayosimamia taasisi kadhaa muhimu kimfumo za miundombinu ya masoko ya fedha (SIFMUs), zikiwemo DTC na National Securities Clearing Corporation (NSCC). Ilianzishwa mwaka 1999 kwa kuunganishwa kwa DTC na NSCC, na DTCC hufanya kazi chini ya usimamizi wa Securities and Exchange Commission (SEC), Federal Reserve, na New York State Department of Financial Services (NYSDFS). Ingawa DTCC yenyewe si benki, DTC ina hati ya kampuni ya amana yenye madhumuni maalum.

DTC kama Kampuni ya Udhamini yenye Madhumuni Mahususi

DTC imeanzishwa kama kampuni ya uaminifu yenye madhumuni machache chini ya sheria ya kibenki ya Jimbo la New York na imeainishwa kuwa mwanachama wa Mfumo wa Hifadhi ya Shirikisho (Federal Reserve System). Hadhi hii inaipa DTC haki fulani, kama vile kuendesha akaunti katika Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) kwa ajili ya malipo ya mwisho ya fedha. Hata hivyo, shughuli zake zimewekewa mipaka kwa majukumu mahususi ya kiamana:

• Uhifadhi wa Mali na uwekaji wa dhamana kwenye hifadhi isiyohamishika (immobilization) (kwa mfano, hisa, hati fungani, vyombo vya soko la fedha).
• Uhamishaji kwa njia ya kumbukumbu za kielektroniki ili kuwezesha mabadiliko ya umiliki bila kuhamisha vyeti halisi.
• Huduma za usuluhishi wa miamala ya kitaasisi na wajibu wavu unaotokana na miamala iliyosafishwa na NSCC.

Tofauti na benki za kibiashara za kawaida, DTC haipokei amana za watumiaji, haitoi mikopo, wala haishiriki katika huduma za benki za rejareja. Shughuli zake zinahusu usindikaji baada ya biashara pekee, kupunguza hatari ya kimfumo kwa kuunganisha uhifadhi wa dhamana na kurahisisha ulipaji.

Taratibu za Uhamishaji wa Fedha: Fedwire na CHIPS

Muhtasari wa Mchakato wa Malipo na Ukamilishaji wa Miamala

DTC na NSCC hukamilisha miamala kupitia mchakato wa hatua kadhaa unaohusisha ufidiaji wa madeni na uhamishaji wa mwisho wa fedha:

1. Kupunguzana kwa Majukumu (Netting): NSCC hujumlisha miamala kuwa nafasi halisi kwa kila mshiriki kwa kutumia Continuous Net Settlement (CNS), hivyo kupunguza idadi ya miamala inayohitaji ulipaji.
2. Maagizo ya Malipo na Makabidhiano: DTC hupokea maagizo ya malipo na makabidhiano ya jumla kutoka NSCC na kuratibu uhamishaji wa dhamana na fedha kati ya akaunti za washiriki.
3. Makazi ya Fedha ya Mwisho wa Siku: DTC huunganisha nafasi halisi za malipo na mapato za washiriki na kuagiza benki za makazi kutekeleza uhamisho kupitia National Settlement Service (NSS) ya Federal Reserve, ambayo ni sehemu ya Fedwire.

Nafasi ya Fedwire

Fedwire, inayoendeshwa na Federal Reserve, ndiyo uti wa mgongo wa malipo ya papo kwa papo kwa jumla (real-time gross settlement) ya malipo ya thamani kubwa nchini Marekani. DTC hutumia Fedwire kwa njia isiyo ya moja kwa moja kupitia benki za usuluhishi, ambazo kwa kawaida ni benki kubwa za kibiashara zenye akaunti katika Federal Reserve. Vipengele muhimu ni pamoja na:

• Usuluhishi wa Jumla ya Salio kupitia NSS: Mwishoni mwa siku ya usuluhishi, DTC huwasilisha faili ya usuluhishi kwa National Settlement Service ya Federal Reserve, ikipunguza au kuongeza akaunti za benki zinazosuluhisha kulingana na nafasi za jumla zilizokusanywa. Hii inachukua nafasi ya uhamisho wa kila mmoja wa Fedwire, ikipunguza hatari ya kiutendaji na mahitaji ya ukwasi.
• Ukamilishaji wa Siku Hiyo Hiyo: Malipo na makabidhiano hayabatiliki yanapochakatwa kupitia NSS, na kuhakikisha washiriki wanakabiliwa na hatari ndogo kabisa ya upande wa pili wa muamala.

Fedwire Funds huchakata malipo yenye thamani ya takriban USD quadrilioni 1 kwa mwaka (takwimu za Federal Reserve), jambo linaloonyesha nafasi yake kuu katika ulipaji na usuluhishi wa miamala nchini Marekani.

CHIPS na Miamala ya Kuvuka Mipaka

Ingawa DTC hutumia Fedwire hasa kwa malipo ya ndani ya nchi, Mfumo wa Malipo Baina ya Benki wa Clearing House (CHIPS) hushughulikia miamala ya kimataifa ya USD. CHIPS hutoa malipo siku nzima kupitia ulinganishaji wa pande nyingi (multilateral netting), na nafasi zinazobaki mwishoni mwa siku hukamilishwa kupitia Fedwire. Ingawa DTC haiunganiki moja kwa moja na CHIPS, benki za kimataifa zinazoshiriki katika mifumo yote miwili mara nyingi hutumia CHIPS kwa hatua za kimataifa za ukamilishaji wa malipo kabla ya kulinganisha na ulinganishaji wa ndani wa DTC.

Athari kwa Uthabiti wa Kifedha

Kuteuliwa kwa DTCC kama SIFMU kunasisitiza umuhimu wake wa kimfumo. Kwa kupunguza miamala kwa kulinganisha na kuzuia dhamana kuhamishwa kimwili, DTCC hupunguza kushindwa kwa makazi ya miamala na vikwazo vya kiutendaji. Kulingana na DTCC, kampuni zake tanzu zilichakata miamala ya dhamana yenye thamani ya takriban USD quadrilioni 2.5 mwaka 2022. Kutegemea Fedwire na CHIPS kunaunganisha zaidi DTCC katika miundombinu mipana ya malipo, na hivyo kuleta utegemezi wa pande zote ambao wadhibiti huufuatilia kwa karibu.

Kwa ufupi

DTCC na DTC si benki kwa maana ya kawaida, bali ni wasuluhishi muhimu katika ulipaji wa dhamana. Hadhi ya DTC kama kampuni ya uaminifu yenye madhumuni machache inairuhusu kutumia Fedwire kwa njia isiyo ya moja kwa moja kupitia benki za ulipaji, ikihakikisha uhamishaji bora wa fedha wenye hatari iliyopunguzwa. Muundo wao wa kiutendaji unaonyesha utenganishaji wa makusudi kati ya uhifadhi wa dhamana (DTC/DTCC) na uhamishaji wa sarafu (Fedwire/CHIPS), mfumo unaosawazisha utaalamu maalum na ustahimilivu wa mfumo mzima. Muundo huu umethibitika kuwa imara. Maendeleo ya baadaye katika malipo ya wakati halisi au sarafu za kidijitali yanaweza kusababisha mabadiliko, lakini utegemezi wa sasa kwa Fedwire na CHIPS bado ni msingi.