Uimarishaji wa Mtaji

Uimarishaji wa Mtaji

Uwekezaji wa Pamoja Badala ya Ukodishaji

IFB haikodishi zana za kifedha. Badala yake, IFB hushiriki kwa mtaji wa taasisi yenyewe katika uundaji wa zana zinazofaa kwa kuongeza mtaji, kama vile dhamana za benki (BGs), barua za mkopo za dharura (SBLCs) au hati za dhamana za muda wa kati (MTNs) zilizopangiliwa kwa mradi au muamala maalum, na kwa malipo hushiriki katika faida inayotokana na zana hiyo. Wigo wa ushiriki na mgao wa faida hukubaliwa kwa maandishi kabla zana hiyo haijaundwa.

Tofauti ni ya kimsingi. Chombo cha kukodishwa hutegemea ada na hakimpi mpokeaji umiliki; chombo kilichoundwa kwa mtaji wa IFB hutegemea hakikisho halisi, na IFB hupata mapato iwapo tu mradi au muamala husika utafanikiwa. Maslahi yanaoana, na wahusika wengine na wakopeshaji hushughulika na chombo kinachoungwa mkono badala ya kilichokopwa.

1. Kuimarisha Ustahili wa Mikopo: Hati ya kifedha iliyoundwa kwa ushiriki wa IFB huimarisha hadhi ya mikopo ya biashara machoni pa washirika na wadai, na kuiwezesha kujadiliana kwa masharti bora zaidi. Kila hati inaweza kuthibitishwa moja kwa moja na benki iliyoitoa.
2. Miamala ya Biashara: Katika biashara ya kimataifa, chombo hicho hulinda malipo au utekelezaji wa wajibu na huwahakikishia wauzaji uwezo wa kifedha wa mnunuzi na uzito wa nia yake ya ununuzi.
3. Ufadhili wa Miradi: Makampuni yanayotekeleza miradi mikubwa yanaweza kutumia chombo hiki kuonyesha uwezo wa kifedha, kuvutia wawekezaji na kuunga mkono idhini za mikopo, huku IFB ikishiriki katika mafanikio ya mradi.

Kwa Nini IFB Haikodishi Hati za Kifedha

Vikwazo vya msingi vya hati za kukodisha katika shughuli za moja kwa moja za kifedha, kama vile kupata mikopo au kuziuza moja kwa moja, vinatokana na muundo wake wa asili wa kisheria na kifedha.

Hati kama hizo huzipa taasisi mwonekano wa uthabiti wa kifedha tu, si umiliki halisi wa mali. Haki zinazotolewa kwa mpangaji kimsingi ni za matumizi, zikiruhusu kutumia bila kuhamisha umiliki. Sifa hii inapunguza kwa kiasi kikubwa mvuto wake kwa taasisi za kifedha, ambazo hupendelea dhamana inayotoa umiliki usiopingika ili kujilinda dhidi ya kushindwa kulipa.

Kwa msingi, vyombo vilivyokodishwa, kwa kuwa vimekodishwa badala ya kumilikiwa, humzuia mkodishwaji kuviuza au kuvitumia kama dhamana isiyo na vikwazo. Kutokuwepo kwa umiliki wa moja kwa moja huvizuia kukubaliwa kama dhamana ya moja kwa moja na taasisi za kifedha, kwa sababu ya njia zisizo wazi za kisheria endapo mkodishwaji atashindwa kutimiza wajibu wake. Hivyo basi, havimpi mkodishwaji haki juu ya mali msingi, jambo linalopunguza ukwasi wake na manufaa yake katika shughuli za moja kwa moja za kifedha.

Hatari kwa Mkodishaji

1. Hatari ya Mikopo: Mtoaji wa hati iliyokodishwa hubeba hatari kwamba mkodishaji (mpokeaji) anaweza kutumia hati hiyo kwa namna inayohatarisha hali ya kifedha au sifa ya mkopo ya mtoaji, hasa endapo mkodishaji atashindwa kutimiza wajibu wake chini ya masharti ya ukodishaji.
2. Hatari ya Sifa: Iwapo mpangishwaji atatumia hati hiyo vibaya, mtoaji hukabiliwa na uwezekano wa uharibifu wa sifa, jambo linaloweza kuathiri vibaya hadhi yake katika soko la fedha na kusababisha upotevu wa imani kwa wateja na washirika wake.
3. Hatari ya Udhibiti: Watoaji lazima wazingatie mazingira changamano ya udhibiti. Kuna hatari ya kutozingatia kanuni za kimataifa za kifedha, jambo ambalo linaweza kusababisha adhabu na vikwazo.

Hatari kwa Mpangaji

1. Hatari ya Gharama: Mzigo wa kifedha wa kukodisha hati za kifedha, ikiwa ni pamoja na ada na gharama, unaweza kuwa mkubwa. Endapo faida za kifedha au za kiutendaji zinazotarajiwa na mkodishaji kutokana na matumizi ya hati hiyo hazitapatikana, atakabiliwa na hatari kubwa ya gharama.
2. Hatari ya Kiutendaji: Mkodishaji hutegemea mtoaji kutimiza sehemu yake ya makubaliano, hasa kuhusu kuheshimu matumizi yaliyokusudiwa ya chombo husika. Kushindwa au kuchelewa kokote kunaweza kukwamisha shughuli au mikakati ya kifedha ya mkodishaji.
3. Hatari ya Soko: Mabadiliko katika soko la fedha yanaweza kuathiri thamani au manufaa ya chombo kilichokodishwa, na hivyo kupunguza ufanisi wake kama zana ya kuimarisha mkopo au kupata ufadhili.

Ubora wa Makubaliano ya Ununuzi Upya (Repos)

Kinyume chake, makubaliano ya kununua tena (repo) yanahusisha uuzaji halisi wa dhamana pamoja na makubaliano ya kuzinunua tena baadaye, kwa bei iliyokubaliwa. Muamala huu hutoa mfumo wazi zaidi wa kisheria na kiutendaji, ikiwemo uhamishaji wa umiliki, ingawa kwa muda tu, jambo linaloepusha vikwazo vilivyotajwa hapo juu vinavyohusiana na vyombo vya kifedha vinavyokodishwa.

1. Uhamisho wa Umiliki: Faida ya kuamua ya repo inatokana na uhamisho halisi wa umiliki wa dhamana husika. Kitendo cha kuuza dhamana kwa ahadi ya kuzinunua tena kinaleta uhamisho wa umiliki ulio wazi na wa muda. Hali hii haikidhi tu hitaji la mkopeshaji la dhamana inayoshikika, bali pia inatoa kiwango cha usalama ambacho vyombo vya kukodishwa haviwezi kutoa. Endapo mhusika mwenza atashindwa kutimiza wajibu wake, mkopeshaji hatajikuta katika mizozo tata ya kisheria kuhusu haki za mali za kinadharia, bali atakuwa anashikilia dhamana halisi zinazoweza kuuzwa sokoni.
2. Kukubalika Kisheria na Sokoni: Mfumo wa udhibiti ulioimarika na kukubalika kwa upana sokoni kwa repo huongeza mvuto wake. Huonekana kuwa na hatari ndogo kwa taasisi za kifedha, ambazo zinaweza kupunguza hatari ya mhusika wa upande wa pili kupitia umiliki wa dhamana za msingi. Soko la repo hunufaika na uungwaji mkono mkubwa wa kisheria na miundombinu ya soko, na kufanya repo kuwa nguzo kuu ya ufadhili wa muda mfupi miongoni mwa taasisi za kifedha. Miundombinu hii inasaidia soko lenye ukwasi ambapo dhamana zinaweza kutumiwa tena kama dhamana ya mkopo au kuuzwa haraka, na kuwapa wakopeshaji njia nyingi za kusimamia na kupunguza hatari.

Hatari kwa Muuzaji

1. Hatari ya Upande wa Pili wa Mkataba: Katika mkataba wa repo, muuzaji (mtoaji) huhamisha kwa muda umiliki wa dhamana kwa mnunuzi (mpokeaji). Mnunuzi akishindwa kutimiza wajibu wake au akikumbwa na ufilisi, muuzaji anakabiliwa na hatari ya kupoteza dhamana zake au kukumbana na ugumu wa kuzirejesha.
2. Hatari ya Soko: Bei ya ununuzi upya iliyokubaliwa huenda isiakisi thamani ya sasa ya soko ya dhamana wakati wa ununuzi upya, hasa katika masoko yenye kuyumba. Hali hii inaweza kusababisha hasara ya kifedha kwa muuzaji iwapo thamani ya soko ya dhamana itashuka.
3. Hatari ya Ukwasi: Hitaji la kununua tena dhamana katika tarehe ya baadaye linamtaka muuzaji awe na ukwasi wa kutosha. Vikwazo vyovyote vya ukwasi wakati wa kununua tena huleta hatari.

Hatari kwa Mnunuzi

1. Hatari ya Dhamana: Thamani ya dhamana zilizopokelewa kama rehani inaweza kushuka katika kipindi cha repo, na hivyo kumwacha mnunuzi bila kinga ya kutosha endapo muuzaji atashindwa kutimiza wajibu wake.
2. Hatari ya Kuwekeza Upya: Mnunuzi wa repo, anayeshikilia dhamana hizo katika kipindi chote cha makubaliano, anaweza kukabiliwa na changamoto katika kupata fursa zinazofaa na zenye faida za kuwekeza upya mali hizo.
3. Hatari ya Kiutendaji: Ugumu wa kusimamia na kuendesha makubaliano ya repo, ikiwemo kuhakikisha uhifadhi salama na urejeshaji wa dhamana, huleta hatari za kiutendaji. Mazoea duni ya usimamizi wa hatari yanaweza kuzidisha hatari hizi.

Pata hapa Master Repurchase Agreement, Global Master Repurchase Agreement, Master Securities Loan Agreement na Master Securities Forward Transaction Agreement.