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자산관리

자산관리 수수료

액티브형 및 패시브형 운용 위임 계약

수수료는 고객이 그 대가로 무엇을 제공받는지 확인할 수 있을 때 비로소 공정합니다. 이 페이지에서는 International Finance Bank LTD가 고객 자산 운용에 부과하는 수수료와 각 수수료의 산출 방식을 안내합니다. 또한 고객이 액티브 운용을 위탁했을 때 저비용 인덱스 펀드에 투자한 경우보다 더 높은 수익을 얻으려면 어느 정도의 수익률이 필요한지 설명합니다. 숨은 조항도, 연말의 예기치 못한 청구도 없습니다.

당행이 넘어서야 하는 기준

인덱스 펀드는 단순히 시장을 그대로 보유합니다. 연간 비용은 0.03%에서 0.50% 사이이며, 시장 수익률에서 해당 보수를 차감한 수익률을 제공합니다. 장기적으로 미국 주식 시장 전반은 명목 기준 연평균 약 10%, 인플레이션 조정 후 약 7%의 수익을 기록해 왔으며, 글로벌 주가지수는 이보다 다소 낮은 수익을 기록했습니다. 이는 수십 년에 걸친 장기 평균일 뿐, 특정 연도에 대한 예측이 아닙니다.

대부분의 액티브 운용사는 장기적으로 벤치마크 지수를 이기지 못하며, 이는 S&P Dow Jones Indices의 SPIVA 보고서에서 매년 확인되는 결과입니다. 따라서 액티브 위임 운용은 모든 비용을 차감한 후에도 지수를 상회할 때에만 그 수수료를 정당화할 수 있습니다. 이는 당행이 스스로에게 부과하는 기준이며, 당행의 성과보수가 벤치마크를 초과하는 수익에 대해서만 지급되는 이유이기도 합니다.

인덱스 펀드의 일반적인 수익

인덱스 펀드는 S&P 500, FTSE 100, MSCI World와 같은 특정 시장 지수를 구성하는 증권에 동일하게 투자함으로써 해당 지수의 성과를 추종하는 것을 목표로 합니다. 이들의 성과는 최소한의 수수료를 제외하면 기초 벤치마크를 면밀히 따릅니다. 인덱스 펀드의 일반적인 수익률은 추종하는 시장 지수와 기간에 따라 달라집니다.

과거 연간 수익률:

S&P 500 지수: 장기적으로 명목 기준 연 약 10%, 인플레이션 조정 후 기준 연 약 7%.
글로벌 지수(예: MSCI World): 최근 수십 년간 S&P 500보다 다소 낮은 수준이며, 보다 폭넓게 분산되어 있습니다.
신흥시장 지수: 위험과 변동성이 더 높으며, 최근 15년간 선진시장 대비 일관되게 초과 성과를 거두지는 못했습니다.

수익률에 영향을 미치는 요인:

시장 변동성, 금리 및 거시경제 동향.
최소 수준의 수수료(연 0.03%–0.50%)로 투자자가 지수 수익률의 대부분을 보유할 수 있도록 합니다.

인덱스 펀드는 비용이 낮고 신뢰할 수 있으나, 일반적으로 장기 투자 기간에 걸쳐 시장 평균 수준의 수익률을 제공합니다. 적극적 전략에 기반한 자산관리 모델은 이러한 벤치마크를 상회하는 우수한 성과를 달성함으로써 더 높은 수수료를 정당화해야 합니다.

투자 운용 모델

모델	연간 운용 보수	성과보수	벤치마크(허들)	연간 목표 총수익률	최소 투자 기간	리스크 프로파일
“2와 20”	2.0%	20%	S&P 500 총수익 또는 물가상승률 + 3%	12%–15%	3~5년	성장
"1.5 및 15"	1.5%	15%	MSCI World Net Return 또는 물가상승률 + 2.5%	10%–13%	5~7년	균형형 또는 성장형
성과 보수만 부과	없음	30%–40%	합의된 벤치마크 지수	12%–16%	7~10년	성장
환수 조항(클로백)	1.0%–1.5%	10%, 수수료 유보금 포함	합의된 벤치마크 지수	10%–13%	10년 이상	균형형 또는 성장형

목표 수익률은 참고용이며 수수료 차감 전 기준이고, 보장되는 것이 아닙니다. 원금 손실이 발생할 수 있습니다.

목표 수익률은 전략이 지향하는 수준일 뿐 약속이 아닙니다. 두 자릿수 수익률을 달성하려면 상당한 비중의 주식 투자가 필요하며, 이에 따라 중간 과정에서 손실이 발생할 위험도 수반됩니다. 따라서 각 모델은 평가된 위험 성향, 투자 기간 및 손실 감내 능력이 이를 뒷받침하는 고객에게만 제공됩니다.

당행의 모델

“2/20” 모델

중장기 투자 기간을 가지고 있으며, 해당 전략이 광범위한 주식시장 대비 뚜렷한 초과 성과를 추구하기를 원하는 고객을 위한 것입니다. 성과보수 비율이 높아 운용자는 벤치마크를 초과하는 수익에 대해서만 보상을 받으므로, 고객과 운용자의 이해가 같은 방향을 향합니다.

구조:

2% 운용보수를 운용자산(AUM)에 대하여 연간 부과합니다.
기준 지수 수익률(예: S&P 500 또는 인플레이션 + 3%)을 초과하는 수익에 대한 20% 성과보수.

목표 수익률:

연 12%~15%의 총수익률, 수수료 차감 후 9%~11%의 순수익률을 목표로 합니다.

최소 투자 기간:

3~5년. 이 기간은 단기 시장 변동의 영향을 줄이면서 안정적인 성장과 주기적인 리밸런싱을 가능하게 합니다.

예시:

총수익률 15%($150,000)를 달성한 100만 달러 포트폴리오의 경우:
관리 수수료 20,000 달러(운용자산의 2%).
성과보수 USD 6,000(운용보수 차감 후 수익 USD 130,000이 기준수익률 10%에 해당하는 USD 100,000을 초과하는 금액 USD 30,000의 20%).
고객 순수익: 124,000달러, 즉 12.4%.

“1.5 및 15” 모델

미국 주식이 아닌 글로벌 주식을 기준으로, 다소 낮은 수익 목표를 수용하는 대신 고정 및 변동 수수료 부담을 낮추고자 하는 비용 중시 고객을 위한 상품입니다.

구조:

운용자산 기준 연 1.5% 운용 수수료.
벤치마크 수익률(예: MSCI World 또는 인플레이션 + 2.5%)을 초과하는 수익에 대한 15% 성과보수.

목표 수익률:

연 10%~13%의 총수익률, 수수료 차감 후 8%~10%의 순수익률을 목표로 합니다.

최소 투자 기간:

5~7년. 이는 능동적 전략이 시장 벤치마크를 상회하는 성과를 내고 단기 변동성에서 회복하기에 충분한 기간입니다.

예시:

총수익률 12%(60,000 USD)를 달성한 500,000 USD 규모의 포트폴리오:
관리 수수료 7,500달러(운용자산 대비 1.5%).
성과보수 1,875 USD (운용보수 차감 후 수익 52,500 USD가 기준수익률 8%에 해당하는 40,000 USD를 초과하는 금액 12,500 USD의 15%).
고객 순수익: $50,625, 즉 10.1%.

성과 연동 전용 모델

고정 보수는 전혀 없습니다. 은행은 포트폴리오가 벤치마크를 초과하는 경우에만 보수를 받으며, 이때 초과 수익에 대한 더 큰 몫을 수취합니다. 수취 비율이 높으므로 이 모델은 인내심을 보상하며, 투자 기간이 길고 일시적인 변동에 대한 감내도가 높은 고객에게 적합합니다.

구조:

운용 보수 없음.
벤치마크 지수 수익률을 초과하는 수익에 대한 30%-40%의 성과 보수.

목표 수익률:

연간 총수익률 12%-16%, 수수료 차감 후 순수익률 8%-10%를 목표로 합니다.

최소 투자 기간:

7~10년. 높은 성과보수를 상쇄하고 능동적 전략이 일관된 초과 성과를 입증할 수 있는 충분한 기간을 확보하기 위해 이와 같은 장기 투자 기간이 필요합니다.

예시:

총수익률 14%($42,000)를 달성한 $300,000 포트폴리오:
성과보수 3,600 USD (수익이 기준 수익률 10%에 해당하는 30,000 USD를 초과하는 12,000 USD의 30%).
고객 순수익: 38,400 USD, 즉 12.8%.

환수(Clawback) 수수료 모델

적정 수준의 운용 보수와 함께 성과 보수를 적용하되, 성과 보수는 먼저 보수 적립금에 계상됩니다. 이후 연도에 손실이 발생하면 지급에 앞서 적립금에서 차감되므로, 고객은 이후 반납되는 수익에 대해 보수를 부담하지 않습니다. 목표 수익률을 추구하려면 여전히 균형형 또는 성장형 투자 성향이 요구되며, 환수 조항은 일시적 수익에 대한 보수 지급을 방지할 뿐 시장 손실로부터 보호하지는 않습니다.

구조:

운용보수 1%~1.5%이며, 성과보수는 이후 기간에 손실이 발생할 경우 조정되거나 환급됩니다.

목표 수익률:

연 10%~13%의 총수익률, 수수료 차감 후 8%~10%의 순수익률을 목표로 합니다.

최소 투자 기간:

10년 이상. 장기간의 거래 관계를 통해 자산관리 담당자는 이익 구간과 손실 구간을 균형 있게 조정하면서 환수(clawback) 조정을 효과적으로 이행할 수 있습니다.

예시:

총수익률 12%(48,000 USD)를 달성한 400,000 USD 포트폴리오:
운용 수수료 $6,000(운용자산의 1.5%).
수수료 준비금으로 입금되는 4,200달러의 성과보수(운용보수 차감 후 수익 42,000달러의 10%).
다음 연도에 손실이 발생하는 경우 수수료는 비례하여 조정됩니다.
고객 순수익: 37,800달러, 즉 수수료 차감 후 약 9.5%입니다.

성과보수의 산정 방식

허들(Hurdle). 성과보수는 합의된 벤치마크를 초과하는 수익 부분에 대해서만 적용됩니다. 벤치마크와 동일한 수익을 거두는 포트폴리오에는 성과보수가 부과되지 않습니다.
하이워터마크. 성과보수는 이전에 성과보수가 지급된 최고 수준을 초과하는 가치에 대해서만 부과됩니다. 손실이 발생한 해 이후에는 새로운 성과보수가 발생하기 전에 포트폴리오가 먼저 손실을 회복해야 합니다.
운용보수 차감 후 기준입니다. 성과는 운용보수를 차감한 후 측정되므로, 고객은 고정 수수료로 지급된 금액에 대해서는 성과보수를 부담하지 않습니다.
결정(Crystallisation). 성과보수는 연 1회, 12월 31일에 해당 연도 전체의 운용 결과를 기준으로 산정 및 부과됩니다. 분기별 결정은 서면 합의가 있는 경우에 한합니다.
벤치마크. 벤치마크는 최초 투자 이전에 위임 계약서에 확정되며 소급하여 변경할 수 없습니다.

수수료 산출 예시 (USD)

모델	포트폴리오	총수익률	운용 보수	운용 보수 차감 후 수익률	벤치마크 허들	성과보수	순수익률
“2와 20”	1,000,000	15% = 150,000	20,000	130,000	10% = 100,000	30,000의 20% = 6,000	124,000 = 12.4%
"1.5 및 15"	500,000	12% = 60,000	7,500	52,500	8% = 40,000	12,500의 15% = 1,875	50,625 = 10.1%
성과 보수만 부과	300,000	14% = 42,000	없음	42,000	10% = 30,000	12,000의 30% = 3,600	38,400 = 12.8%
환수 조항(클로백)	400,000	12% = 48,000	6,000	42,000	본 예시에는 해당 없음	42,000의 10% = 4,200, 적립 대상	37,800 = 9.5%

예시를 위한 자료일 뿐입니다. 모든 금액은 USD 기준입니다. 수익은 보장되지 않습니다. 원금 손실이 발생할 수 있습니다.

모든 예시는 포트폴리오가 고점(high-water mark)에서 출발하며 이전에 성과 보수가 지급된 적이 없다고 가정합니다. '2 and 20' 포트폴리오의 수익률이 15%가 아닌 12%였다면, 운용 보수 차감 후 수익률은 벤치마크와 정확히 같아지므로 성과 보수는 발생하지 않으며, 고객은 10.0%를 수취합니다.

2023년부터 2025년까지의 성과
다음 수치는 은행이 운용하는 고객 포트폴리오에서 네 가지 모델이 거둔 성과를 보여줍니다. 수치는 USD 기준이며, 은행이 작성하였고 독립적인 검증을 거치지 않았습니다.

이 기간의 성과는 모델의 장기 목표를 크게 웃도는 이례적인 수준이었으므로 그러한 점을 감안하여 해석하시기 바랍니다. 1년에 35%의 수익을 올린 전략도 다른 해에는 상당한 손실을 입을 수 있습니다. 과거의 성과는 미래 수익률을 보장하지 않습니다.

면책 고지:

과거의 성과는 미래의 결과를 보장하지 않습니다. 제공되는 모든 재무 성과 수치, 전망 또는 예시는 정보 제공 목적일 뿐이며, 미래 수익에 대한 보장이나 확약으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자에는 원금 손실 가능성을 포함한 시장 위험 및 당행이 통제할 수 없는 기타 요인이 본질적으로 수반됩니다. 투자 결정을 내리시기 전에 재무 목표와 위험 감내 수준을 신중히 고려하시고 자격을 갖춘 재무 자문역과 상담하시기 바랍니다.

패시브 운용 고객 자금 수수료

패시브 운용 위임

낮은 비용으로 폭넓은 시장 노출을 원하는 고객을 위해, 은행은 보수적 성향부터 주식 중심 성향에 이르기까지 합의된 위험 프로필에 따라 인덱스 펀드 및 상장지수펀드 포트폴리오를 운용합니다. 성과 보수는 부과되지 않습니다.

패시브 투자 수수료

포트폴리오 가치	연간 총수수료	포함	포함되지 않음
최대 USD 100만	0.80%	포트폴리오 운용, 수탁 업무, 위임 범위 내 거래, 분기별 보고	보유 펀드의 상품 비용(통상 연 0.05%–0.30%), 세금 및 인지세, 통화 환전 비용
USD 100만~500만	0.65%	위와 같음	위와 같음
500만~1,000만 USD	0.50%	위와 같음	위와 같음
USD 1,000만 초과	요청 시 제공	위와 같음	위와 같음

표시된 수수료는 연간 기준입니다. 추가 비용은 "제외 항목"에 기재되어 있습니다.

최소 투자금액은 USD 100,000이며, 최소 수수료는 연 USD 2,500입니다. 수수료는 평균 포트폴리오 가치를 기준으로 산정되며 분기별로 부과됩니다.

기타 수수료

위임 약정 외에 자문 방식 또는 주문 집행 전용 방식으로 보유하는 계좌에는 다음 수수료가 적용됩니다.

자문 및 거래 수수료

항목	담보권	참고
계좌 관리 및 수탁 업무	연 0.30%, 최저 USD 750	평균 포트폴리오 가치 기준, 분기별 부과
투자 자문	연 0.20%	지속적인 자문 서비스이며, 거래는 별도로 과금됩니다
주식 및 ETF	거래당 0.50%, 최소 USD 75	제3자 중개 수수료 및 세금은 실비로 전가됩니다
채권	거래당 0.40%, 최소 USD 75	텀시트에 따른 신규 발행
투자 펀드	거래당 0.50%	펀드 발행 및 환매 수수료의 전가
옵션 및 선물	계약별, 요청 시	파생상품은 승인된 투자 성향 프로필을 보유한 경우에 한함
통화 환전	은행 간 금리 대비 최대 0.50% 가산	대규모 금액의 경우 합의에 따라 낮은 마진 적용
이체, 계좌 해지, 거래 내역서	수수료, 커미션 및 마진 보기	모든 계좌에 단일 일람표 적용

최소 투자금액 및 수수료 감면

능동 운용 위임은 USD 250,000부터 시작하며, 수동 운용 위임은 USD 100,000부터 시작합니다. USD 500만을 초과하는 포트폴리오의 경우 수수료는 개별적으로 합의합니다. 여러 서비스를 결합하는 경우, 계좌 관리 및 이체 비용을 단일 포괄 수수료에 포함할 수 있습니다.

세금 및 보고

고객은 거주 국가에서 자신의 투자에 대한 세무 처리에 대해 책임을 부담합니다. 은행은 해당되는 경우 FATCA 및 OECD 공통보고기준에 따라 보고합니다. 특정 관할권에 맞춘 세무 명세서는 추가 수수료를 부담하시면 제공받으실 수 있습니다.

중요 정보

목표 수익률은 목표일 뿐 보장된 수익이 아닙니다. 투자 가치와 그로부터 발생하는 수익은 하락할 수도 상승할 수도 있으며, 고객은 투자한 금액보다 적은 금액을 돌려받을 수 있습니다. 과거의 성과는 미래 수익을 보장하지 않습니다. 수수료는 수익을 감소시키며, 수수료의 영향은 시간이 지남에 따라 누적됩니다. 각 운용 위임은 은행이 고객의 투자 목표, 투자 기간, 재무 상황, 손실 감내 능력 및 해당 상품에 대한 지식을 평가한 후에만 제공됩니다. 본 페이지는 정보 제공만을 목적으로 하며 청약을 구성하지 않습니다.

기타 자산관리 서비스 수수료

위 수수료는 투자 일임 계약과 자문 계좌 및 실행 전용 계좌에 적용됩니다. 아래 내용은 신탁, 재단, 지주 구조, 패밀리 오피스 서비스 및 상속 설계 등 은행의 기타 자산관리 서비스에 적용됩니다. 고객이 두 가지를 모두 이용하는 경우, 투자 관련 비용은 위의 수수료 일람표를 따릅니다.

추가 고려 사항:

최소 계좌 규모: 최소 자산 요건은 해당 서비스 및 구조에 따라 달라지며, 거래 관계 개시 시 합의됩니다. 투자 일임 계약의 최소 금액은 위에 기재되어 있습니다.
수수료 협상 가능성: 고액 자산가 또는 상당한 투자 잠재력을 지닌 고객은 운용 수수료, 수탁 수수료 및 성과 수수료의 인하를 협의할 수 있습니다. IFB는 고객의 전체 포트폴리오 가치와 거래 관계의 잠재력을 기준으로 이러한 협의에 응합니다.
패키지 서비스: IFB는 계좌 유지 수수료 및 전신환 송금 수수료 등 일부 수수료를 종합 관리 수수료에 포함하는 단계별 패키지를 제공합니다. 이 패키지는 통합 서비스를 원하는 고객이 비용 효율적으로 이용하실 수 있도록 설계되었습니다.
관할권별 차이: 수수료는 고객의 관할권, 이용하는 구조 및 관련 서비스 제공자에 따라 달라질 수 있습니다. 강화된 KYC/AML 의무와 같은 운영 비용 및 규제 요건으로 인해 특정 관할권에서는 설정 수수료 또는 유지 수수료가 더 높아질 수 있습니다.
고급 보고 서비스: 세무 최적화 명세서, 심층 성과 분석 또는 맞춤형 포트폴리오 요약 등 고급 보고 옵션이 필요한 고객에게는 추가 수수료가 부과될 수 있습니다. 이러한 서비스는 복잡한 포트폴리오를 보유하였거나 특정 컴플라이언스 요건이 있는 고객에게 특히 유용합니다.
성과보수 구조: 투자 일임 계약의 경우 성과보수는 위에 명시된 산정 규칙에 따릅니다. 기타 자산관리 서비스에 성과 연동 요소가 포함되는 경우, 그 기준과 확정 기간은 사전에 서면으로 합의합니다.
대체투자: IFB를 통한 사모펀드, 부동산 또는 상품 투자에는 고유한 수수료 구조가 적용됩니다. 예를 들어 사모펀드 투자는 행정 절차의 복잡성으로 인해 수탁 수수료가 높아질 수 있으며, 이에 더하여 해당 펀드가 부과하는 중층적인 운용 보수와 성과 보수가 발생합니다.
세무상 유의 사항: IFB의 역외 계좌에는 고객의 거주 국가에 따라 달라지는 특정 세무상 고려 사항이 수반될 수 있습니다. IFB는 고객이 국제 세무 요건을 준수하도록 지원하기 위해 별도의 수수료로 이용 가능한 전문 세무 보고 서비스를 제공합니다.
범위: 아래 표에 제시된 범위는 해당 서비스에 대한 통상적인 참고 수준입니다. 고객에게 적용되는 수수료는 서비스 개시 전에 서면으로 확정됩니다.

기타 자산관리 서비스

수수료 유형	적용 범위	참고 범위	비고
연간 유지비	구조의 관리, 보고, 컴플라이언스 및 사후 관리	자산의 0.1%~1%, 또는 연간 정액 USD 500~5,000	규모가 큰 구조일수록 더 낮은 요율이 적용되며, 규모가 작은 구조에는 최소 정액 수수료가 적용됩니다.
경영진	구조 내에 보유된 자산의 지속적인 관리	자산의 연 0.5%~2%	자산군과 복잡성에 따라 다르며, 자산이 증가함에 따라 단계별 요율이 적용됩니다.
성과	합의된 경우, 정해진 기준 수익률을 초과하는 수익의 일정 부분	벤치마크 초과 수익의 10%–20%	통상 하이워터마크(고점 기준)를 적용합니다. 벤치마크는 SOFR 또는 €STR에 가산금리를 더한 수준일 수 있습니다.
거래	구조 내에 보유한 자산의 매수, 매도 또는 리밸런싱	거래당 USD 10–100 또는 거래량의 0.1%–0.5%	파생상품 및 해외 자산은 더 높으며, 거래량에 따른 할인은 별도 합의에 따릅니다.
수탁 업무	구조 자산의 안전 보관, 기록 관리 및 분리 관리	자산의 연 0.01%~0.2%	자산 유형 및 수탁기관의 관할권에 따라 다릅니다.
펀드 비용	구조 내에서 보유하는 제3자 펀드에 내재된 비용	펀드당 연 0.1%–1.5%	IFB가 아닌 펀드 자체에서 부과합니다. 프라이빗 에쿼티 및 헤지펀드는 별도의 수수료 체계를 갖는 경우가 있습니다.
전신 송금	특정 법적 구조체(법인·신탁 등) 관련 입금 또는 출금 이체	이체 건당 USD 10–50	통화, 결제 방식 및 거래량에 따라 달라집니다.
외환	은행 간 환율에 가산된 스프레드 방식의 통화 환전	금액의 0.1%~1.5%	신흥시장 통화는 비용이 더 높을 수 있으며, 대규모 금액에는 우대 환율이 적용됩니다.
종결	구조의 청산, 자금 지급 및 문서 종료	USD 500–1,000	자산의 이전 또는 청산이 포함될 수 있습니다.
자문	상속 설계, 세무 구조화 및 맞춤형 전략	시간당 USD 200–500 또는 프로젝트별 책정	리테이너(정액 보수) 계약이 가능하며, 국경 간 업무는 건별로 보수를 산정합니다.
기타 서비스	계좌 명세서, 포트폴리오 점검, 세무 보고 및 특별 요청 사항	요청당 USD 20~100, 또는 연간 USD 200~500	인쇄 거래내역서, 상세 세무 보고서 및 추가 상담이 포함됩니다.

범위: 신탁, 재단, 지주 구조, 패밀리 오피스 서비스 및 상속 설계. 투자 일임 계좌와 자문 또는 단순 주문 집행 계좌는 위 일람표를 따릅니다. 제시된 범위는 참고용이며, 적용 수수료는 서비스 개시 전에 서면으로 확인해 드립니다.

다음 단계

소개 요청

귀하가 누구이신지, 그리고 어떤 구상을 갖고 계신지 몇 줄로 알려 주십시오. 귀하의 문의는 은행에 직접 전달되며 기밀로 취급됩니다.

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