지속가능금융공시규정(SFDR)

지속가능금융공시규정(SFDR)

또한 지속가능성 리스크의 통합, 지속가능성에 대한 주요 부정적 영향의 고려, 환경적 또는 사회적 특성을 촉진하는 지속가능 상품, 그리고 지속가능 투자를 목적으로 하는 상품에 관해서도 마찬가지입니다.

지속가능성 리스크란 환경, 사회 또는 지배구조와 관련된 사건이나 상황으로서, 발생할 경우 투자 가치에 실제적이거나 잠재적으로 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 재무적 리스크를 말합니다(SFDR 제2조 제22호).

IFB는 지속가능성 리스크가 투자 포트폴리오의 성과에 영향을 미칠 수 있다고 판단합니다. 고객 투자의 장기 성과를 높이기 위해, IFB는 해당되는 경우 투자 의사결정 과정과 투자 자문에 지속가능성 리스크를 반영합니다. 지속가능성 리스크의 반영은 투자 리서치 관점의 수립, 포트폴리오 구성 및 상품 선정에 관한 IFB의 정책에 부합하게 이루어집니다.

자산관리의 투자 의사결정 과정에 지속가능성 위험을 반영하는 방식에 관한 추가 정보

투자 의사결정 및 자문 절차에 대한 지속가능성 리스크의 통합은 이러한 절차를 규율하는 IFB의 정책에 포함되어 있습니다. 해당 정책에는 특히 애널리스트가 독립적인 견해를 형성할 때 준수해야 할 지침이 포함됩니다. IFB의 투자 의사결정 및 자문 절차는 다단계 절차이며, 그 일부로서 시장 전망에 근거하여 선호 상품을 선정합니다.

단일 발행인의 증권(주식 및 채권) 또는 투자펀드를 평가할 때에는 발행인에 대한 재무 분석과 펀드 실사를 수행하는 과정에서 다른 재무 위험과 함께 지속가능성 위험을 다음과 같이 고려합니다:

· 지속가능성 리스크 및 그 중요성에 대한 평가는 개별 발행인의 증권을 추천할지 여부, 따라서 해당 상품을 투자일임 위임 및 투자 자문에서 어느 정도 선별할지를 결정하는 여러 요소 중 하나입니다. 지속가능성 리스크는 IFB의 리서치 원칙에 명시적으로 언급되어 있습니다.

· 펀드 실사는 운용 전략과, 운용역이 투자 과정에서 위험과 기회(ESG 위험 및 기회 포함)를 어떻게 포착하는지에 초점을 둡니다. 이는 포트폴리오 내 개별 보유 종목에 대한 평가가 아닙니다. 표준 펀드 실사의 일환으로 IFB WM은 각 펀드에 ESG 등급을 부여하여 평가합니다. 지속가능성 및 기타 위험 요인은 모든 운용역이 고려하여야 하나, ESG 의도성 등급이 높은 펀드는 리서치, 투자 의사결정 및/또는 적극적 주주 관여에 더 많은 역량과 자원을 투입하므로 지속가능성 위험이 더 낮을 가능성이 큽니다. 운용역이 투자 의사결정 과정에 지속가능성 위험을 반영하지 않는 경우에는 통상 ESG 등급이 낮아집니다.

IFB는 투자 리서치 및 실사 과정에서 포트폴리오 전체의 위험을 관리하기 위하여 지속가능성 위험을 포함한 금융 위험을 식별하는 것을 목표로 합니다.

IFB의 글로벌 보상 접근 방식은 행위 및 건전한 리스크 관리 관행에 중점을 둔 체계를 수립하는 총보상 원칙(Total Reward Principles)에 기반합니다. 임직원은 리스크 관리를 포함한 다양한 재무적·비재무적 목표에 대한 성과를 기준으로 평가 및 보상을 받습니다. 해당되는 경우, 리스크 관리 목표에는 지속가능성 리스크에 대한 고려가 포함됩니다. 지속가능성 리스크가 임직원의 성과 목표에 포함되는 경우, 이는 정성적 성과 평가에 반영되며, 정성적 성과 평가는 다시 임직원의 총 보수를 결정하는 요소 중 하나가 됩니다. 이러한 임직원 보수 접근 방식은 관련 보수 정책에 규정되어 있습니다.

IFB는 투자 결정이 지속가능성 요소에 미치는 주요 부정적 영향에 대한 투명성이 필요하다는 점을 인식하고 있습니다. IFB는 부정적 영향의 식별 및 우선순위 설정에 관한 내부 절차를 정립하여 이를 준수하고 있으며, 이를 투자 의사결정 과정과 해당되는 경우 투자 자문에 반영하고 있습니다. 현재 IFB는 금융서비스 부문의 지속가능성 관련 공시에 관한 EU 규정 2019/2088에 부합하도록 내부 체계를 한층 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 이에 따라 주요 부정적 지속가능성 영향의 식별 및 우선순위 설정에 관한 정책, 해당 영향에 대한 설명 및 관련 조치에 관한 추가 정보는 보완될 예정이며, 적용 가능한 위원회 위임 규정이 확정되는 대로 추가 정보가 공개될 것입니다.

IFB 자산운용(AM) 참여 활동 정책은 참여 활동의 정의를 제시하고, 이것이 IFB AM의 통합 및 의결권 행사 절차와 어떻게 연계되는지를 설명합니다. 이 문서는 참여 활동이 고객에 대한 IFB AM의 수탁자 책임의 일부이며, 패시브 및 액티브 전략 전반에 걸친 IFB AM 투자 프로세스의 필수 요소임을 강조합니다. 정책은 IFB AM의 재무적 노출, 높은 환경·사회·지배구조(ESG) 리스크의 존재, 주요 지속가능성 외부효과 및 논란에 대한 고려를 기준으로 참여 대상 사안의 우선순위를 정하는 방식을 개괄합니다. 또한 IFB AM의 리서치 절차, IFB AM이 활용하는 정보원, IFB AM이 다루는 주제, 그리고 통상적으로 소통하는 기업 측 담당자에 대해서도 설명합니다. 이 문서에서 IFB AM은 참여 활동의 목표를 설정하고 그 이행 경과를 추적하기 위해 마련한 체계와, 기업과의 대화가 성과를 거두지 못할 경우 적용되는 IFB AM의 단계적 상향 조치 절차에 대해 보다 상세히 안내합니다. 다른 투자자와 협력할 때 IFB AM이 적용하는 기준, 그리고 내부자 거래 및 이해상충에서 비롯되는 리스크를 다루는 절차도 함께 설명됩니다. 마지막으로, 정책은 기업과 양질의 대화에 임하고 고객과 일반 대중에게 유용한 정보를 공시하겠다는 당사의 약속을 명시합니다. 문서 부록에는 당사가 서명한 스튜어드십 코드의 목록과 IFB AM이 현재 지지하고 있는 가장 중요한 ESG/스튜어드십 이니셔티브의 목록이 수록되어 있습니다
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IFB 자산관리(IFB Wealth Management)는 스튜어드십을 수탁자 의무의 중요한 일부이자 지속가능 투자 전략 내에서 영향력을 발휘하는 중요한 수단으로 간주합니다. IFB 자산관리(IFB WM)는 주로 펀드 판매사이므로, 외부 자산운용사의 스튜어드십 관행에 대한 검토를 IFB WM의 펀드 실사에 반영하였습니다. IFB WM의 참여 정책(Engagement Policy)은 자산운용사가 주주로서 수행하는 자체적인 참여 활동을 대상으로 합니다. 개인 자산관리의 일반적인 경우, IFB는 고객 수탁 계좌에 대한 권한만을 위임받으며, 즉 IFB는 고객을 대리하여 의사표시를 제출하는 대리인으로서 행위합니다. 그러나 주식의 소유자는 여전히 고객이며, 따라서 주주도 고객입니다. 이를 감안하여 IFB 참여 정책은 다음과 같은 절차를 정하고 있습니다:

· 주주 권리의 행사 – 의결권

· 고객과의 일임 운용 계약은 의결권과 관련하여 IFB에 명시적인 권한을 부여하지 않거나 의결권 행사를 명시적으로 배제하고 있습니다. 따라서 IFB는 포트폴리오에 보유한 주식에서 파생되는 의결권을 일절 행사하지 않습니다.

IFB가 펀드 수익증권을 취득하는 경우, 해당 펀드의 자산운용사는 일반적으로 펀드가 보유한 주식에 부수하는 의결권을 행사할 권한을 가집니다. IFB는 펀드 선정 과정에서 해당 운용사가 공표한 주주 관여 정책(Engagement Policy)을 고려합니다.

IFB는 이해관계자의 기대에 부응하기 위하여 수년간 다양한 영업 행동 강령, 실사 및 보고 관련 국제 기준, 그리고 각종 공시 이니셔티브를 준수해 왔습니다. IFB는 현재 ISSB 기준에 통합된 기후 관련 재무정보공개 협의체(TCFD)의 권고안과 유엔 책임은행원칙 및 책임투자원칙을 참조 체계로 활용하고 있습니다.