Strutture fiduciarie (trust)

Trust › Strutture di trust

L'intera gamma delle strutture fiduciarie (trust) per la tutela del patrimonio: trust revocabili, irrevocabili, con rendita trattenuta dal disponente (grantor retained annuity), spendthrift, con beneficio residuo a fini caritatevoli (charitable remainder) e dynasty trust a confronto.

In questa serie

• Strutture fiduciarie (trust)
• Confronto tra le giurisdizioni dei trust
• Durata attraverso le generazioni
• Casi d'uso per i family office
• Trust offshore e seconda cittadinanza

L'intera gamma di strutture fiduciarie per la tutela del patrimonio

Introduzione

I trust sono strumenti cardine nella pianificazione successoria e nella protezione patrimoniale delle famiglie con patrimonio elevato. Il trust è un accordo giuridico in base al quale un disponente (settlor o grantor) trasferisce beni a un trustee affinché li detenga e li amministri a favore di beneficiari designati. A differenza di una società o di una fondazione, il trust non è un'entità giuridica autonoma, bensì un rapporto fiduciario disciplinato da un atto istitutivo (trust deed). I trust consentono di gestire il patrimonio secondo istruzioni dettagliate attraverso più generazioni, spesso evitando la procedura di successione (probate) e, se correttamente strutturati, riducendo al minimo il carico fiscale e proteggendo i beni dai creditori. Il presente rapporto esamina l'intera gamma delle strutture di trust, inclusi i trust revocabili, irrevocabili, i grantor retained annuity trust (GRAT), gli spendthrift trust, i charitable remainder trust (CRT) e i trust generation-skipping (dynasty), illustrando di ciascuna tipologia l'impianto giuridico, le caratteristiche di protezione patrimoniale, l'utilità ai fini della pianificazione successoria e le implicazioni fiscali. Condurremo quindi un'analisi giurisdizionale comparata, raccomandando le giurisdizioni ottimali per i trust nelle diverse aree geografiche (USA, Europa, Asia, Sud America e Africa) sulla base di criteri quali l'ottimizzazione fiscale, la normativa sulla riservatezza, la stabilità, l'efficacia giuridica nel corso delle generazioni, il riconoscimento internazionale (Convenzione dell'Aia) e la possibilità di migrazione del trust. Discuteremo inoltre la durabilità e la sicurezza multigenerazionale di tali trust a fronte di sconvolgimenti politici, contenziosi o mutamenti giurisdizionali, con casi d'uso per individui e family office con patrimonio ultra elevato (UHNW).

Principali strutture di trust e relative caratteristiche

I trust possono essere strutturati in vari modi per rispondere a obiettivi specifici. Di seguito illustriamo le principali tipologie di trust, ciascuna con distinte caratteristiche giuridiche e finalità d'uso:

Trust revocabili (Living Trust)

Un trust revocabile è un trust che il disponente può modificare o revocare a propria discrezione durante la sua vita. Il disponente riveste spesso il ruolo di primo trustee e di beneficiario, mantenendo il pieno controllo sui beni. Struttura giuridica: poiché il disponente conserva il controllo e può modificare i termini, il trust revocabile è, in vita, sostanzialmente un alter ego del disponente stesso. Esso diventa automaticamente irrevocabile al decesso o all'incapacità del disponente (quando subentra un trustee successore). Protezione patrimoniale: i trust revocabili non offrono alcuna protezione patrimoniale rispetto ai creditori del disponente. Poiché il disponente può revocare il trust, i tribunali considerano i beni come beni propri del disponente: i creditori possono aggredire i beni del trust per soddisfare le sentenze emesse nei confronti del disponente. Utilità ai fini della pianificazione successoria: i principali vantaggi sono la possibilità di evitare la procedura di successione giudiziale (probate) e la continuità della gestione dei beni. I beni conferiti in un trust revocabile regolarmente costituito passano direttamente ai beneficiari senza passare per la procedura giudiziale di successione, con risparmio di tempo e tutela della riservatezza nella distribuzione. I trust revocabili sono comunemente utilizzati per gestire i propri affari in caso di incapacità e per evitare la pubblicità dei registri giudiziali successori, ma non sottraggono i beni all'asse ereditario imponibile (i beni restano interamente soggetti all'imposta di successione al momento del decesso). Possono tuttavia prevedere disposizioni per scaglionare le attribuzioni ereditarie o gestire i beni a favore di minori, consentendo un certo grado di controllo sulle distribuzioni anche oltre la vita del disponente. Implicazioni fiscali: durante la vita del disponente, il trust revocabile è un «grantor trust» ai fini fiscali: tutti i redditi sono tassati in capo al disponente e il trust stesso non presenta una dichiarazione separata. Non vi sono vantaggi fiscali immediati, poiché il disponente non ha rinunciato alla titolarità dei beni. Al decesso, i beni di un trust revocabile sono ricompresi nell'asse ereditario lordo del disponente ai fini dell'imposta di successione (poiché il disponente aveva conservato il potere di revoca). In sintesi, i trust revocabili sono apprezzati per la comodità amministrativa e la riservatezza, ma non offrono alcuna riduzione del carico fiscale né protezione dai creditori durante la vita del disponente.

Trust irrevocabili

Il trust irrevocabile è un trust che, una volta costituito, in linea di principio non può essere modificato né revocato senza il consenso dell'autorità giudiziaria o dei beneficiari. Il disponente rinuncia al controllo e alla titolarità dei beni a favore del trust. Struttura giuridica: i termini sono “scolpiti nella pietra” al momento della sottoscrizione; qualsiasi modifica richiede, di norma, il consenso unanime dei beneficiari e/o un provvedimento giudiziale. Spesso il disponente non riveste la qualità di trustee (e in taluni casi se ne sconsiglia l'assunzione, per assicurare l'efficacia del trust). Rinunciando al controllo, il disponente consegue risultati giuridici e finanziari ben precisi. Protezione patrimoniale: i trust irrevocabili sono uno strumento efficace di protezione del patrimonio. Una volta trasferiti i beni, il disponente non ne è più titolare; pertanto i suoi creditori, di regola, non possono aggredirli (salvo il caso di trasferimento in frode). Ciò rende i trust irrevocabili utili per i soggetti che esercitano professioni ad alta responsabilità (medici, avvocati e simili) e desiderano preservare il patrimonio personale da azioni giudiziarie. Inoltre, se il trust contiene una clausola spendthrift (cfr. i trust spendthrift più avanti), i beni sono tutelati anche dai creditori dei beneficiari. Utilità ai fini della pianificazione successoria: il principale vantaggio successorio consiste nel fatto che i beni conferiti in un trust irrevocabile escono dall'asse ereditario imponibile del disponente, evitando l'imposta di successione su tali beni al momento del decesso. I trust irrevocabili sono pertanto comunemente utilizzati per trasferire patrimonio agli eredi riducendo al minimo le imposte di successione o di donazione: una volta effettuato il trasferimento, l'incremento di valore futuro di tali beni non rientra nella base imponibile dell'asse ereditario del disponente. I trust irrevocabili possono altresì essere strutturati in favore di più generazioni (ad esempio i dynasty trust) e prevedere condizioni o forme di gestione che operano oltre la vita del disponente. Il compromesso consiste nella perdita di flessibilità: il disponente deve essere disposto a rinunciare in via permanente alla titolarità e al controllo. Implicazioni fiscali: se il trust irrevocabile è strutturato come grantor trust ai fini dell'imposta sul reddito (intenzionalmente o per effetto di determinati poteri trattenuti), il disponente continua a pagare l'imposta sul reddito del trust, benché il reddito rimanga nel trust a favore dei beneficiari. Ciò può risultare vantaggioso: il pagamento dell'imposta da parte del disponente costituisce di fatto una donazione al trust esente da imposta, che riduce ulteriormente l'asse ereditario del disponente senza utilizzare l'esenzione. Se invece si tratta di un non-grantor trust, il trust è un contribuente distinto: paga l'imposta sul reddito trattenuto, generalmente con scaglioni compressi, mentre i beneficiari pagano l'imposta sul reddito distribuito. Sotto il profilo dell'imposizione sui trasferimenti, le donazioni a un trust irrevocabile possono utilizzare l'esenzione vitalizia per le donazioni o dare luogo a imposta di donazione se eccedenti l'esenzione; tuttavia, una volta che i beni (e il loro futuro incremento) sono nel trust, essi si sottraggono alle future imposte di donazione e di successione. In sintesi, i trust irrevocabili sacrificano la flessibilità a vantaggio dell'efficienza fiscale e della protezione patrimoniale, risultando ideali per la conservazione del patrimonio nel lungo periodo e per la tutela da azioni giudiziarie.

Grantor Retained Annuity Trust (GRAT)

Il GRAT è un trust irrevocabile specializzato, utilizzato per trasferire patrimonio con un costo minimo in termini di imposta sulle donazioni. In un GRAT, il disponente (grantor) trasferisce attivi nel trust e conserva il diritto a una rendita – un pagamento annuo fisso – erogata dal trust per un determinato numero di anni. Al termine di tale periodo, gli attivi residui (il residuo) passano ai beneficiari (spesso i figli del disponente o un trust a loro favore). Struttura giuridica: il GRAT è un trust irrevocabile a interesse temporaneamente suddiviso, in parte a favore del disponente (il flusso di rendita) e in parte a favore dei beneficiari del residuo. L’IRS impone un rendimento presunto (il tasso di interesse di cui al §7520) per la valutazione della rendita. Il disponente struttura di norma il valore della rendita in modo che sia pressoché pari al valore degli attivi conferiti, con il risultato che la «donazione imponibile» del residuo è molto contenuta. Se gli attivi nel trust superano il rendimento presunto dall’IRS, la crescita eccedente passa ai beneficiari esente da imposte al termine del periodo. Se gli attivi hanno un rendimento inferiore o se il disponente decede nel corso della durata del GRAT, il beneficio fiscale perseguito viene meno: gli attivi rientrano nell’asse ereditario o passano ai beneficiari con un risparmio fiscale trascurabile. Protezione patrimoniale: la protezione patrimoniale non è l’obiettivo primario di un GRAT; tuttavia, essendo irrevocabile, gli attivi sono in genere protetti dai creditori del disponente durante la durata del GRAT (l’interesse a rendita conservato dal disponente potrebbe essere potenzialmente aggredibile dai creditori, mentre la quota destinata ai beneficiari del residuo non è alla sua portata). Rispetto ad altri trust di protezione patrimoniale, tuttavia, la finalità principale del GRAT è la minimizzazione fiscale, non la tutela degli attivi da azioni giudiziarie. Utilità nella pianificazione successoria: i GRAT sono strumenti di riduzione dell’imposta di successione. Sono particolarmente utili per attivi in rapido apprezzamento (ad esempio azioni di una società in forte crescita o altri attivi di cui si prevede una crescita superiore al tasso di riferimento dell’IRS). «Congelando» la maggior parte del valore dell’attivo nei pagamenti della rendita al disponente, l’apprezzamento futuro passa agli eredi con un’imposta sulle donazioni minima o nulla. Le persone facoltose ricorrono a GRAT a breve termine, rinnovati o in sequenza, per trasferire in modo continuativo l’apprezzamento al di fuori del proprio patrimonio. Un GRAT riuscito può trasferire un patrimonio significativo esente da imposta di successione e sulle donazioni. Un’avvertenza: se il disponente decede nel corso della durata, gli attivi residui rientrano nell’asse ereditario (per questo i GRAT sono spesso impostati per una durata alla quale il disponente prevede di sopravvivere). Implicazioni fiscali: i GRAT sono configurati come grantor trust ai fini dell’imposta sul reddito: il disponente è tassato su tutto il reddito generato dal trust durante il periodo di erogazione della rendita. Ciò è vantaggioso perché il pagamento dell’imposta riduce ulteriormente il patrimonio del disponente senza ulteriore imposta sulle donazioni e preserva nel trust più attivi a favore dei beneficiari. I pagamenti della rendita al disponente non sono tassati come reddito (sono considerati un parziale rimborso dell’interesse conservato dal disponente). Se correttamente strutturato, un GRAT evita di utilizzare l’esenzione vitalizia per donazioni e successioni oltre un importo minimo, risultando uno strumento efficiente di trasferimento patrimoniale. In sintesi, la struttura giuridica del GRAT impiega una rendita conservata per trasmettere la crescita degli attivi: se l’operazione riesce, i beneficiari ricevono attivi consistenti con un’imposta sulle donazioni minima o nulla.

Spendthrift Trust

Uno spendthrift trust non è una distinta forma giuridica di trust, bensì qualsiasi trust che contenga una clausola spendthrift, ossia una disposizione che limita la facoltà del beneficiario di trasferire o dare in garanzia la propria posizione nel trust e impedisce ai creditori di aggredire i beni del trust prima della distribuzione. Nell'uso comune, con «spendthrift trust» ci si riferisce spesso a un trust irrevocabile concepito per tutelare un beneficiario finanziariamente imprudente o vulnerabile nei confronti dei creditori. Struttura giuridica: il trust designa un trustee con piena discrezionalità nel distribuire fondi per le esigenze del beneficiario (il beneficiario non può pretendere distribuzioni a propria discrezione). La clausola spendthrift impedisce giuridicamente al beneficiario di vendere o cedere le proprie future distribuzioni dal trust e, allo stesso modo, impedisce ai creditori di pignorare i beni del trust o la posizione del beneficiario prima che il trustee effettui effettivamente il pagamento. Ciò significa che i creditori del beneficiario non possono costringere il trust a pagarli: devono attendere che il trustee decida di effettuare una distribuzione al beneficiario, momento in cui i fondi distribuiti potrebbero essere aggredibili. Protezione patrimoniale: la disposizione spendthrift offre una solida protezione dei beni del trust nei confronti dei creditori del beneficiario. Ad esempio, se un beneficiario accumula debiti o è coinvolto in un contenzioso, i beni del trust restano protetti: i creditori non possono obbligare il trustee a soddisfare i debiti con i beni del trust. Analogamente, poiché il beneficiario non può esigere una somma in un'unica soluzione (i fondi sono rilasciati gradualmente a discrezione del trustee), egli è tutelato dal rischio di dissipare rapidamente il patrimonio. Ciò rende gli spendthrift trust ideali per proteggere eredi che potrebbero essere prodighi, minori o soggetti con dipendenze o altre problematiche. Il trust può erogare i fondi in importi controllati (ad esempio assegni mensili, pagamento diretto delle spese, ecc.), preservando il patrimonio nel tempo. In particolare, la maggior parte dei trust di protezione patrimoniale (inclusi quelli self-settled) impiega clausole spendthrift per impedire l'accesso ai beni sia ai creditori del disponente sia a quelli del beneficiario. Utilità nella pianificazione successoria: gli spendthrift trust garantiscono la conservazione a lungo termine dei beni a favore dei beneficiari. Sono spesso utilizzati da genitori o nonni preoccupati che un erede possa dilapidare un'eredità o cadere vittima di predatori finanziari. Collocando le eredità in un trust con trustee indipendenti e vincoli spendthrift, il disponente può provvedere alle esigenze del beneficiario proteggendo al contempo i beni dalla cattiva gestione o da pretese esterne. Si tratta di una caratteristica comune dei dynasty trust, in cui i beni devono durare per più generazioni. Uno spendthrift trust può essere sia revocabile sia irrevocabile, ma è più efficace se irrevocabile (in modo che né il disponente né il beneficiario possano compromettere le tutele). Implicazioni fiscali: non esiste un trattamento fiscale specifico per lo spendthrift trust, al di là del fatto che sia strutturato come grantor trust o non-grantor trust. In genere, tali trust sono irrevocabili e spesso tassati come entità separate (o come grantor trust se il disponente ha conservato determinati poteri). Il punto essenziale è che le disposizioni spendthrift non incidono sulla tassazione del trust; riguardano soltanto il controllo e l'accessibilità dei fondi del trust. In sintesi, lo spendthrift trust è uno strumento efficace per la protezione patrimoniale e la gestione prudente, che assicura la tutela dell'eredità del beneficiario sia dall'imprudenza del beneficiario stesso sia dai suoi creditori.

Charitable Remainder Trust (CRT)

Il charitable remainder trust è un trust irrevocabile a «interesse suddiviso» (split-interest) che garantisce un flusso di reddito a uno o più beneficiari non caritatevoli per un determinato periodo (o per la durata della vita), mentre l'interesse residuo spetta a una o più organizzazioni caritatevoli. Costituisce una forma di pianificazione delle donazioni che concilia i vantaggi finanziari personali con la filantropia. Struttura giuridica: il trust è costituito in modo che il disponente (settlor) o altre persone designate ricevano una distribuzione periodica (un importo annuo fisso – CRAT – oppure una percentuale fissa del valore degli attivi del trust, rivalutato annualmente – CRUT). Tale reddito può durare per l'intera vita del beneficiario oppure per un periodo massimo di 20 anni. Al termine del periodo o al decesso del beneficiario del reddito, i beni residui del trust passano all'ente caritatevole designato. Il trust deve indicare in via irrevocabile l'ente caritatevole beneficiario del residuo e soddisfare determinati requisiti dell'IRS (ad esempio, l'interesse residuo dell'ente caritatevole deve in genere essere pari ad almeno il 10% del valore iniziale e il tasso di distribuzione ad almeno il 5%, senza tuttavia essere così elevato da esaurire il trust). Protezione patrimoniale: una volta conferiti i beni in un CRT, questi sono irrevocabilmente destinati al trust, circostanza che può offrire alcuni vantaggi in termini di protezione patrimoniale. I beni (oltre alle distribuzioni dovute) sono destinati all'ente caritatevole; in molte giurisdizioni, pertanto, i creditori del donante possono avere un'azione di rivalsa limitata (in particolare dopo il completamento del trasferimento e purché questo non configuri un atto in frode ai creditori). Tuttavia, poiché il donante conserva spesso un flusso di reddito, i creditori potrebbero potenzialmente aggredire le distribuzioni di reddito al momento del pagamento. Il capitale del trust è in genere tutelato a favore dell'ente caritatevole. Detto ciò, i CRT sono enti esenti da imposte: non sono concepiti principalmente per la protezione patrimoniale, bensì per la pianificazione fiscale e filantropica. Utilità nella pianificazione successoria: i CRT risultano particolarmente efficaci quando un soggetto detiene attivi fortemente rivalutati e ha anche finalità caritatevoli. Conferendo in un CRT un bene rivalutato (ad esempio azioni o immobili), che il trust provvede poi a vendere, non si determina alcuna imposta immediata sulle plusvalenze (poiché il trust stesso è esente da imposte). L'intero valore di mercato (al netto degli eventuali obblighi di distribuzione) continua a generare reddito per il donante o per un suo familiare. Il donante ottiene inoltre, in via anticipata, una deduzione fiscale ai fini dell'imposta sul reddito per il valore attuale dell'interesse residuo caritatevole. Tale deduzione può essere significativa, nel rispetto dei limiti fissati dall'IRS per le donazioni a fini caritatevoli. I beni escono dal patrimonio ereditario del donante, con la possibile riduzione dell'imposta di successione (e il valore devoluto all'ente caritatevole è comunque ammesso in deduzione ai fini della stessa imposta). Nel frattempo, il donante o il beneficiario designato percepisce un flusso di pagamenti per la durata della vita o per un periodo determinato, a integrazione del reddito da pensione. Al termine della durata del trust, i beni residui vanno a beneficio dell'ente caritatevole prescelto, promuovendo il lascito filantropico del donante. I CRT consentono così di perseguire più obiettivi: generazione di reddito, donazioni caritatevoli e riduzione del carico fiscale. Implicazioni fiscali: i vantaggi fiscali sono la ragione principale per cui si ricorre ai CRT. Al momento del conferimento al trust, il donante può far valere una deduzione parziale ai fini dell'imposta sul reddito pari al valore attuale dell'interesse residuo caritatevole (calcolato in base ai tassi di interesse dell'IRS e alle tavole di aspettativa di vita). Il CRT stesso, in linea generale, non è assoggettato a imposta sui propri redditi e plusvalenze; tuttavia, quando il trust effettua le distribuzioni dovute al beneficiario del reddito, tali pagamenti trasferiscono al beneficiario un reddito imponibile secondo un sistema a livelli (dapprima reddito ordinario, poi plusvalenze e così via, nella natura in cui il trust lo ha prodotto). Sotto il profilo dell'imposta di successione e donazione, il trasferimento al CRT costituisce in parte una donazione all'ente caritatevole beneficiario del residuo (esente da imposta) e in parte, qualora il beneficiario del reddito sia un soggetto diverso dal donante, una donazione a favore di quest'ultimo. Il valore dell'interesse residuo caritatevole è escluso dall'asse ereditario. In sostanza, un CRT consente di convertire attivi rivalutati in reddito vitalizio, ottenere una deduzione fiscale immediata, evitare l'imposta immediata sulle plusvalenze derivanti dalla vendita e favorire in futuro un ente caritatevole. È una strategia diffusa tra coloro che desiderano fare del bene e, al contempo, ottenerne un beneficio: uno strumento di pianificazione successoria a vantaggio di tutte le parti.

Trust generazionali (Dynasty Trust)

Un trust per il trasferimento con salto generazionale (generation-skipping transfer, GST), comunemente noto come dynasty trust, è un trust irrevocabile di lungo periodo concepito per trasmettere il patrimonio attraverso più generazioni, evitando o riducendo al minimo le imposte di successione e di donazione a ciascun livello generazionale. Il tratto distintivo di un dynasty trust è la sua durata, che può estendersi per decenni o addirittura essere perpetua, nonché l'impiego strategico dell'esenzione dall'imposta sui trasferimenti con salto generazionale, in modo che i beni possano sfuggire a tassazione nel passaggio dai nonni ai nipoti o alle generazioni successive. Struttura giuridica: il trust è tipicamente costituito da un soggetto (ad esempio un genitore o un nonno) che attribuisce una quota della propria esenzione dall'imposta GST ai conferimenti effettuati. Una volta correttamente costituito, il trust (e ogni futuro apprezzamento dei beni) è esente da ulteriori imposte di successione o GST. Numerosi Stati degli Stati Uniti e alcune giurisdizioni estere hanno abolito o prorogato la rule against perpetuities (regola contro le perpetuità), consentendo ai trust di durare per periodi molto lunghi o a tempo indeterminato. Ciò permette di costituire veri e propri dynasty trust a beneficio di figli, nipoti e discendenti successivi, senza che la legge ne imponga mai la cessazione. Il trust è in genere discrezionale e attribuisce al trustee la flessibilità di distribuire o ripartire il reddito tra un'ampia categoria di beneficiari, per adattarsi alle esigenze mutevoli delle diverse generazioni. Il disponente può spesso inserire clausole quali le spendthrift clauses (clausole di inalienabilità), la figura del trust protector e linee guida dettagliate per disciplinare il trust per periodi potenzialmente secolari. Protezione patrimoniale: i dynasty trust sono strumenti eccellenti per la protezione del patrimonio attraverso le generazioni. Poiché i beni restano nel trust e non vengono trasferiti integralmente a ogni generazione, essi sono tutelati dai creditori dei beneficiari, dai coniugi in caso di divorzio e dalle controversie ereditarie. Ad esempio, quando un figlio del disponente decede, i beni del trust non entrano a far parte del suo asse ereditario (restano nel trust a beneficio dei nipoti) e non sono pertanto esposti ai creditori di tale figlio né a eventuali contenziosi relativi alla successione. Le clausole di inalienabilità proteggono dai creditori dei beneficiari attuali e il fatto che nessun beneficiario sia proprietario diretto dei beni del trust li rende al riparo da molti rischi legali. In sostanza, un dynasty trust può fungere da «cassaforte» del patrimonio familiare, protetta dal quadro giuridico del trust e dalla normativa favorevole della giurisdizione prescelta. Utilità nella pianificazione successoria: l'utilità principale consiste nel risparmio delle imposte sui trasferimenti e nella conservazione del patrimonio nel lungo periodo. Nel contesto statunitense, ogni persona dispone di un'esenzione GST (pari all'esenzione dall'imposta di successione, attualmente molto elevata: dal 2026, 15 milioni di USD a persona ai sensi dell'One Big Beautiful Bill Act, indicizzata all'inflazione). Applicando tale esenzione a un dynasty trust, il disponente fa sì che i beni conferiti (e tutta la loro futura crescita) non siano soggetti all'imposta GST del 40% quando saranno infine effettuate distribuzioni a skip persons (ad esempio i nipoti) o quando il trust proseguirà per ulteriori generazioni. Inoltre, i beni non sono inclusi nell'asse ereditario dei figli o dei nipoti, evitando così anche le successive imposte di successione. Ad esempio, i nonni possono conferire beni in un trust esente da GST a beneficio di figli e nipoti; tali beni non saranno tassati nelle successioni dei figli né in quelle dei nipoti, e così via: in pratica, una sola imposizione al momento del conferimento (se dovuta) e poi nessuna imposta di successione o GST per l'intera durata del trust. Ciò può generare risparmi fiscali enormi nell'arco di più generazioni, come dimostrano i casi di studio in cui un trust passa da alcuni milioni a centinaia di milioni nel corso di diverse generazioni, senza alcuna erosione del patrimonio dovuta alle imposte. Inoltre, mantenere il patrimonio in trust contribuisce a garantirne una gestione prudente e conforme ai valori o alle finalità della famiglia (talvolta i dynasty trust sono abbinati a strutture di governance familiare o a direttive di investimento, per sostenere un'impresa di famiglia o finanziare in perpetuo determinate spese familiari). Implicazioni fiscali: di norma il disponente utilizza l'esclusione lifetime dall'imposta sulle donazioni e successioni e l'esenzione GST per dotare il trust. Se pienamente esente, il trust può crescere senza future imposte sui trasferimenti. Durante la vita del trust, le imposte sul reddito restano comunque dovute sui redditi da esso prodotti. Alcuni dynasty trust sono strutturati deliberatamente come grantor trust, in modo che il disponente continui a pagare l'imposta sul reddito, consentendo al trust di capitalizzare al lordo delle imposte: un ulteriore modo di massimizzare la crescita a beneficio dei beneficiari (i pagamenti d'imposta del disponente costituiscono in effetti donazioni aggiuntive non soggette a imposta sulle donazioni). Dopo la morte del disponente, oppure se si tratta di un non-grantor trust, il trust pagherà in proprio le imposte sul reddito relative ai redditi o alle plusvalenze non distribuiti. È importante osservare che la scelta della sede (situs) del trust può incidere sulla tassazione statale del reddito: molti dynasty trust hanno sede in Stati che non prelevano imposte sul reddito dei trust (ad esempio, un dynasty trust del South Dakota evita l'imposta statale sul reddito del trust). In sintesi, i trust con salto generazionale o dynasty trust sono strumenti strategici di lungo periodo che sfruttano le esenzioni fiscali per evitare le imposte di successione a ogni passaggio generazionale, proteggendo al contempo i beni e provvedendo ai discendenti nell'ambito di un piano unitario. Sono uno strumento prediletto dalle famiglie con patrimoni molto ingenti che intendono mantenere integre le proprie fortune per molti decenni.