Conti per finanziamenti di progetti e finanza strutturata
Architettura bancaria per progetti complessi e strutture di finanziamento
International Finance Bank mette a disposizione conti dedicati per il Finanziamento di progetti e la finanza strutturata destinati a progetti qualificati nei settori delle infrastrutture, dell'energia, delle risorse naturali, immobiliare, agricolo, industriale e in altri ambiti ad alta intensità di capitale.
Anziché trattare ciascun componente di una struttura di finanziamento come un prodotto bancario autonomo, la Banca può predisporre un'architettura di conti integrata che rifletta la struttura contrattuale dei flussi di cassa dell'operazione sottostante.
Applicazioni
I conti per progetti e finanza strutturata possono supportare:
- Progetti infrastrutturali
- Progetti minerari e di risorse naturali
- Progetti nel settore petrolifero e del gas
- Progetti di generazione di energia e progetti energetici
- Progetti nel settore delle energie rinnovabili
- Progetti agricoli e di produzione alimentare
- Sviluppo immobiliare
- Progetti industriali
- Partenariati pubblico-privati
- Concessioni
- Finanziamento di acquisizioni
- Finanziamenti garantiti da attivi
- Operazioni di private credit
- Strutture di obbligazioni e note
- Cartolarizzazioni e altre operazioni di finanza strutturata
Architettura integrata dei conti
A seconda della documentazione di finanziamento e delle esigenze delle parti, una struttura di project banking può comprendere uno o più dei seguenti elementi:
Conto operativo di progetto
Per gli incassi e le spese operative ordinarie del progetto.
Conto per spese in conto capitale
Per l'impiego controllato di capitale destinato a costruzione, sviluppo o acquisizione.
Conto di raccolta dei ricavi
Per l'incasso e il consolidamento dei ricavi del progetto.
Conto waterfall
Per l'allocazione della liquidità disponibile secondo un ordine di priorità dei pagamenti concordato contrattualmente.
Conto per il servizio del debito
Per interessi, capitale e altri obblighi di finanziamento in scadenza.
Conto di riserva per il servizio del debito – DSRA
Per il mantenimento delle riserve di liquidità per il servizio del debito richieste contrattualmente.
Conti di riserva o fondi di ammortamento
Per manutenzione, spese in conto capitale, rimborso o altri obblighi futuri determinati.
Conto di garanzia o di collateral
Per la liquidità o per altre attività finanziarie idonee soggette ad accordi documentati di garanzia o di controllo.
Conto proventi di emissione
Per i proventi derivanti da obbligazioni, note, collocamenti privati o altri strumenti di finanziamento idonei.
Conto di distribuzione
Per i pagamenti autorizzati a investitori, azionisti, creditori o altri aventi diritto.
Non tutti i progetti richiedono tutti i conti. L'architettura viene definita in funzione della documentazione legale, del modello di finanziamento e dei requisiti operativi dell'operazione.
Cash-Flow Waterfall
Per le operazioni idonee, i ricavi del progetto possono essere allocati mediante una cascata dei pagamenti (payment waterfall) documentata.
Una struttura tipica può prevedere:
Ricavi lordi del progetto
→ Imposte e pagamenti previsti dalla legge
→ Spese operative
→ Servizio del debito senior
→ Ricostituzione delle riserve
→ Obbligazioni subordinate
→ Distribuzioni agli investitori o agli azionisti
L'effettivo ordine di priorità dei pagamenti è determinato esclusivamente dalla documentazione contrattuale dell'operazione.
Mercati dei capitali e strutture di emissione
I Conti per il finanziamento di progetti e il finanziamento strutturato possono inoltre supportare operazioni di finanziamento ammissibili tramite obbligazioni, note, collocamenti privati e strumenti garantiti da attivi.
I conti possono essere configurati per l'incasso dei proventi dell'emissione, l'impiego consentito dei fondi, il servizio del debito, le riserve, i rimborsi e le distribuzioni agli investitori.
Qualsiasi attività di emissione, collocamento, sottoscrizione, investimento o relativa a titoli resta soggetta ai requisiti regolamentari applicabili, all'approvazione dell'operazione e alle capacità di servizio pertinenti della Banca.
Verifica degli attivi e dei progetti
L'esistenza di un'attività o di una valutazione dichiarata non stabilisce di per sé la bancabilità.
Prima di accettare un progetto rilevante o una relazione di finanza strutturata, International Finance Bank può richiedere la verifica di:
- Titolarità giuridica o diritti economici azionabili
- Licenze e concessioni
- Strutture societarie e SPV
- Autorizzazioni governative
- Valutazioni indipendenti
- Relazioni tecniche e di fattibilità
- Modelli finanziari
- Ricavi del progetto e ipotesi sui flussi di cassa
- Indebitamento e gravami esistenti
- Dispositivi di sicurezza
- Origine e destinazione dei fondi
- Sponsor, investitori e titolari effettivi
Un progetto – Un'architettura bancaria coerente
L'obiettivo non è moltiplicare inutilmente i conti, bensì istituire quelli necessari a garantire un adeguato controllo finanziario, la trasparenza e l'esecuzione delle transazioni lungo l'intero ciclo di vita del progetto.
International Finance Bank – infrastruttura bancaria istituzionale dall'impiego del capitale alla generazione di ricavi, al servizio del debito e alla distribuzione agli investitori.
