Трастовые структуры

Трасты › Структуры трастов

Полный спектр трастовых структур для сохранения капитала: сравнение отзывных и безотзывных трастов, трастов с удержанием учредителем гарантированной ренты, спендтрифт-трастов, благотворительных трастов с остаточным интересом и династических трастов.

В этой серии

• Трастовые структуры
• Сравнение юрисдикций для трастов
• Устойчивость на протяжении поколений
• Сценарии использования для семейных офисов
• Офшорные трасты и второе гражданство

Полный спектр трастовых структур для сохранения капитала

Введение

Трасты являются основополагающим инструментом планирования наследования и защиты активов для семей с высоким уровнем капитала. Траст – это правовая конструкция, при которой учредитель (settlor, или grantor) передаёт активы доверительному управляющему для управления ими в интересах назначенных бенефициаров. В отличие от корпорации или фонда, траст не является самостоятельным юридическим лицом, а представляет собой фидуциарное отношение, регулируемое трастовым актом. Трасты позволяют управлять капиталом в соответствии с подробными инструкциями на протяжении нескольких поколений, зачастую минуя процедуру утверждения завещания (probate) и, при надлежащей структуре, сокращая налоговую нагрузку и защищая активы от притязаний кредиторов. В настоящем отчёте рассматривается весь спектр трастовых структур, включая отзывные, безотзывные, трасты с удержанием права на аннуитет учредителя (GRAT), трасты с защитой от притязаний кредиторов бенефициара (spendthrift), благотворительные трасты с остаточным интересом (CRT) и трасты с пропуском поколений (династические), с описанием правовой конструкции каждого вида, механизмов защиты активов, возможностей использования в планировании наследования и налоговых последствий. Затем проводится сравнительный юрисдикционный анализ с рекомендациями по оптимальным трастовым юрисдикциям в различных регионах (США, Европа, Азия, Южная Америка и Африка) на основе таких критериев, как налоговая оптимизация, законодательство о неприкосновенности частной информации, стабильность, исполнимость в течение нескольких поколений, международное признание (Гаагская конвенция) и возможности миграции трастов. Мы также рассматриваем долговечность и многопоколенную надёжность этих трастов в условиях политических потрясений, судебных споров или изменения юрисдикции, а также примеры их применения для лиц и семейных офисов со сверхвысоким уровнем капитала (UHNW).

Основные трастовые структуры и их особенности

Трасты могут быть структурированы различными способами в соответствии с конкретными целями. Ниже подробно описаны основные виды трастов, каждый из которых имеет особые юридические характеристики и области применения:

Отзывные трасты (прижизненные трасты)

Отзывной траст — это траст, который учредитель вправе изменить или отменить по своему усмотрению в течение своей жизни. Учредитель нередко выступает первоначальным доверительным управляющим и бенефициаром, сохраняя полный контроль над активами. Правовая конструкция: поскольку учредитель сохраняет контроль и может изменять условия траста, при жизни учредителя отзывной траст по существу является его «вторым я». Он автоматически становится безотзывным в случае смерти или недееспособности учредителя, когда управление переходит к следующему доверительному управляющему. Защита активов: отзывные трасты не обеспечивают защиты активов от кредиторов учредителя. Поскольку учредитель вправе отменить траст, суды рассматривают его активы как собственные активы учредителя — кредиторы могут обратить на них взыскание во исполнение судебных решений против учредителя. Значение для наследственного планирования: основные преимущества — отсутствие необходимости в судебном оформлении наследства (пробейте) и непрерывность управления активами. Активы, переданные в отзывной траст, переходят непосредственно к бенефициарам без судебного оформления наследства, что экономит время и обеспечивает конфиденциальность распределения активов. Отзывные трасты часто используются для управления делами учредителя в случае его недееспособности и для того, чтобы избежать появления общедоступных записей о судебном оформлении наследства. Однако такие трасты не исключают активы из состава налогооблагаемой наследственной массы: после смерти учредителя эти активы в полном объёме учитываются при налогообложении наследственной массы. Вместе с тем условия траста могут предусматривать поэтапную передачу наследства или управление активами в интересах несовершеннолетних, что позволяет в определённой мере контролировать распределение активов и после смерти учредителя. Налоговые последствия: при жизни учредителя отзывной траст для целей налогообложения является «трастом учредителя» (grantor trust) — весь доход облагается налогом у учредителя, а сам траст не подаёт отдельную налоговую декларацию. Непосредственных налоговых преимуществ нет, поскольку учредитель не отказался от права собственности. После смерти учредителя активы отзывного траста включаются в состав его валовой наследственной массы для целей налога на наследственную массу, поскольку учредитель сохранял право отменить траст. Таким образом, отзывные трасты ценятся за удобство управления и конфиденциальность, однако при жизни учредителя они не обеспечивают ни снижения налоговой нагрузки, ни защиты от кредиторов.

Безотзывные трасты

Безотзывный траст — это траст, который после создания, как правило, не может быть изменён или отозван без согласия суда или бенефициаров. Учредитель передаёт контроль над активами и право собственности на них трасту. Правовая конструкция: условия «высечены в камне» с момента подписания — любые изменения обычно требуют единогласного согласия бенефициаров и (или) судебного решения. Учредитель зачастую не является доверительным управляющим (а в ряде случаев рекомендуется, чтобы он им не был, дабы обеспечить эффективность траста). Отказываясь от контроля, учредитель достигает определённых правовых и финансовых результатов. Защита активов: безотзывные трасты — действенный инструмент защиты активов. После передачи активов учредитель более не является их собственником, поэтому кредиторы учредителя, как правило, не могут обратить на них взыскание (при отсутствии мошеннической передачи). Это делает безотзывные трасты полезными для лиц, занимающихся профессиональной деятельностью с повышенной ответственностью (врачей, юристов и др.), которые стремятся оградить личное состояние от судебных исков. Кроме того, если траст содержит оговорку о защите от расточительства (см. ниже о трастах с такой оговоркой), активы защищены и от кредиторов бенефициаров. Значение для планирования наследства: главное преимущество с точки зрения наследственного планирования состоит в том, что активы безотзывного траста исключаются из облагаемой налогом наследственной массы учредителя, и налог на наследство с этих активов при его смерти не взимается. Поэтому безотзывные трасты широко используются для передачи капитала наследникам с минимизацией налога на наследство или дарение: после передачи будущий прирост стоимости этих активов не облагается налогом в составе наследственной массы учредителя. Безотзывные трасты могут также быть структурированы в интересах нескольких поколений (например, династические трасты) и предусматривать условия или управление, действующие после смерти учредителя. Платой за это является утрата гибкости — учредитель должен быть готов навсегда расстаться с правом собственности и контролем. Налоговые последствия: если безотзывный траст структурирован как траст учредителя для целей подоходного налога (намеренно или в силу определённых сохранённых полномочий), учредитель продолжает уплачивать подоходный налог с доходов траста, хотя доходы остаются в трасте для бенефициаров. Это может быть выгодно: уплата налога учредителем фактически является не облагаемым налогом даром трасту и дополнительно уменьшает наследственную массу учредителя без использования льготного лимита. Если же это траст, не являющийся трастом учредителя, он выступает отдельным налогоплательщиком: он уплачивает налог с удерживаемого дохода, как правило, по сжатой шкале налоговых ставок для трастов, а бенефициары уплачивают налог с распределённых им доходов. С точки зрения налогообложения передачи имущества дары в безотзывный траст могут использовать пожизненный льготный лимит по дарению либо облагаться налогом на дарение при его превышении; однако после того как активы (и их будущий прирост) находятся в трасте, они не подлежат последующему налогообложению как дарение или наследство. Таким образом, безотзывные трасты жертвуют гибкостью ради налоговой эффективности и защиты активов, что делает их оптимальным инструментом долгосрочного сохранения капитала и защиты от судебных исков.

Трастовая структура с удержанием права на аннуитет у учредителя (Grantor Retained Annuity Trust, GRAT)

GRAT — это специализированный безотзывный траст, используемый для передачи капитала при минимальных затратах на налог на дарение. В GRAT учредитель (грантор) передаёт активы в траст и сохраняет за собой право на получение аннуитета — фиксированной ежегодной выплаты из траста — в течение определённого срока в годах. По истечении этого срока оставшиеся активы (остаток) переходят к бенефициарам (как правило, к детям грантора или к трасту в их пользу). Правовая конструкция: GRAT — это безотзывный траст с временным разделением интересов: одна часть предназначена для грантора (поток аннуитетных выплат), другая — для бенефициаров остатка. Налоговая служба США (IRS) устанавливает презюмируемую норму доходности (процентную ставку по §7520) для оценки аннуитета. Грантор, как правило, определяет стоимость аннуитета так, чтобы она была практически равна стоимости внесённых активов, в результате чего «облагаемый дар» в виде остатка оказывается очень небольшим. Если активы траста обеспечивают результат выше принятой IRS доходности, прирост сверх этой доходности по окончании срока переходит к бенефициарам без налогообложения. Если же активы показывают результат ниже этой доходности либо грантор умирает в течение срока действия GRAT, предполагаемая налоговая выгода утрачивается: активы возвращаются в состав наследственной массы или переходят к бенефициарам с незначительной налоговой экономией. Защита активов: защита активов не является основной целью GRAT, однако, поскольку траст безотзывный, активы, как правило, защищены от претензий кредиторов грантора в течение срока действия GRAT (на сохраняемую грантором аннуитетную долю кредиторы потенциально могут обратить взыскание, но часть, предназначенная бенефициарам остатка, находится вне досягаемости грантора). Вместе с тем, в отличие от других трастов для защиты активов, главная цель GRAT — минимизация налогов, а не защита активов от судебных исков. Использование в планировании наследования: GRAT — инструменты снижения налога на наследство. Они особенно полезны для быстро дорожающих активов (например, акций быстрорастущей компании или иных активов, рост которых ожидается выше ставки, установленной IRS). За счёт «заморозки» основной части стоимости актива в виде аннуитетных выплат грантору будущий прирост стоимости передаётся наследникам при незначительном налоге на дарение или без него. Состоятельные лица используют последовательные краткосрочные GRAT с возобновлением для непрерывного вывода прироста стоимости из состава наследственной массы. Успешный GRAT позволяет передать значительный капитал без налога на наследство и налога на дарение. Следует учитывать одну оговорку: если грантор умирает в течение срока, оставшиеся активы возвращаются в состав наследственной массы, поэтому срок GRAT, как правило, устанавливается с расчётом на то, что грантор его переживёт. Налоговые последствия: для целей подоходного налога GRAT учреждаются как трасты грантора — грантор облагается налогом на весь доход, полученный трастом в течение срока выплаты аннуитета. Это выгодно, поскольку уплата налога дополнительно уменьшает наследственную массу грантора без дополнительного налога на дарение и позволяет сохранить в трасте больше активов для бенефициаров. Аннуитетные выплаты грантору не облагаются подоходным налогом (они рассматриваются как частичный возврат сохранённого грантором интереса). При надлежащей структуре GRAT не расходует пожизненное освобождение от налога на дарение и наследство сверх минимальной суммы, что делает его эффективным инструментом передачи капитала. Таким образом, правовая конструкция GRAT использует сохраняемый аннуитет для передачи прироста стоимости активов: в случае успеха бенефициары получают значительные активы при минимальном налоге на дарение или без него.

Спендтрифт-трасты

Траст с защитой от расточительства (spendthrift trust) — это не отдельная правовая форма траста, а любой траст, содержащий оговорку о защите от расточительства: положение, которое ограничивает возможность бенефициара передавать или закладывать свою долю в трасте и не позволяет кредиторам обращать взыскание на активы траста до их распределения. В обычном употреблении «траст с защитой от расточительства» чаще всего означает безотзывный траст, предназначенный для защиты бенефициара, который может проявлять финансовую неосмотрительность или быть уязвимым перед кредиторами. Правовая конструкция: в трасте назначается доверительный управляющий, обладающий полной свободой усмотрения при распределении средств на нужды бенефициара (бенефициар не вправе требовать выплат по своему желанию). Оговорка о защите от расточительства юридически запрещает бенефициару продавать или уступать свои будущие выплаты из траста, а также не позволяет кредиторам налагать арест на активы траста или на долю бенефициара до того, как доверительный управляющий фактически произведёт выплату. Это означает, что кредиторы бенефициара не могут принудить траст к выплате в их пользу — им придётся ждать, пока доверительный управляющий примет решение о выплате бенефициару, и лишь тогда выплаченные средства могут стать доступными для взыскания. Защита активов: положение о защите от расточительства обеспечивает надёжную защиту активов траста от кредиторов бенефициара. Например, если бенефициар накапливает долги или становится ответчиком по иску, активы траста остаются защищёнными — кредиторы не могут обязать доверительного управляющего погасить долги за счёт траста. Кроме того, поскольку бенефициар не вправе требовать единовременной выплаты всей суммы (средства выдаются поэтапно по усмотрению доверительного управляющего), он защищён от быстрого растрачивания капитала. Благодаря этому такие трасты хорошо подходят для защиты наследников, склонных к расточительству, несовершеннолетних, а также лиц, страдающих зависимостями или имеющих иные проблемы. Траст может выдавать средства контролируемыми суммами (например, ежемесячное содержание, непосредственная оплата счетов и т. д.), сохраняя имущество в течение длительного времени. Следует отметить, что большинство трастов для защиты активов (включая трасты, созданные в пользу самого учредителя) содержат оговорки о защите от расточительства, чтобы закрыть доступ как кредиторам учредителя, так и кредиторам бенефициара. Применение в планировании наследства: траст с защитой от расточительства обеспечивает долгосрочное сохранение активов в интересах бенефициаров. Его часто используют родители или бабушки и дедушки, опасающиеся, что наследник может растратить наследство или стать жертвой недобросовестных лиц. Помещая наследство в траст с независимыми доверительными управляющими и ограничениями на распоряжение, учредитель может обеспечить потребности бенефициара и одновременно защитить активы от ненадлежащего управления и требований третьих лиц. Это типичная черта династических трастов, активы которых должны сохраняться на протяжении нескольких поколений. Траст с защитой от расточительства может быть как отзывным, так и безотзывным, однако наиболее эффективен он в безотзывной форме (так ни учредитель, ни бенефициар не могут ослабить защиту). Налоговые последствия: специального налогового режима для траста с защитой от расточительства не существует; значение имеет лишь то, структурирован ли он как траст учредителя (grantor trust) или как траст, не относящийся к трастам учредителя (non-grantor trust). Как правило, такие трасты являются безотзывными и часто облагаются налогом как самостоятельные образования (либо как трасты учредителя, если учредитель сохранил определённые полномочия). Главное, что положения о защите от расточительства не влияют на порядок налогообложения траста; они затрагивают лишь контроль над средствами траста и доступ к ним. Таким образом, траст с защитой от расточительства — эффективный инструмент защиты активов и разумного управления ими, который обеспечивает защиту наследства бенефициара как от его собственной безрассудности, так и от его кредиторов.

Благотворительные трасты с остаточным интересом (CRT)

Благотворительный остаточный траст (charitable remainder trust) — это безотзывный траст с разделёнными интересами, который обеспечивает поток дохода одному или нескольким неблаготворительным бенефициарам на определённый срок (либо пожизненно), при этом остаточная доля переходит одной или нескольким благотворительным организациям. Это форма планируемого дарения, позволяющая сочетать личную финансовую выгоду с благотворительностью. Правовая конструкция: траст создаётся таким образом, что донор (учредитель траста) или иные названные лица получают периодические выплаты (либо в фиксированной сумме аннуитета — CRAT, либо в виде фиксированного процента от активов траста, ежегодно переоцениваемых, — CRUT). Такой доход может выплачиваться в течение жизни бенефициара либо в течение срока, не превышающего 20 лет. По окончании срока или после смерти бенефициара, получающего доход, оставшиеся активы траста переходят назначенной благотворительной организации. Траст должен безотзывно определять благотворительного получателя остаточной доли и отвечать определённым требованиям Налоговой службы США (IRS) (например, остаточная доля благотворительной организации, как правило, должна составлять не менее 10% первоначальной стоимости, а ставка выплат — не менее 5%, но не настолько высокой, чтобы истощить активы траста). Защита активов: после внесения активов в CRT они безотзывно закрепляются за трастом, что может обеспечивать определённую защиту активов. Активы (за вычетом обязательных выплат) предназначены для благотворительности, поэтому во многих юрисдикциях возможности кредиторов донора могут быть ограничены (особенно после завершения передачи, не представляющей собой мошенническое отчуждение). Однако поскольку донор зачастую сохраняет право на поток дохода, кредиторы потенциально могут обратить взыскание на выплачиваемые доходы. Основная сумма в трасте, как правило, защищена в интересах благотворительной организации. Тем не менее CRT являются освобождёнными от налогов структурами: они предназначены не столько для защиты активов, сколько для налогового и благотворительного планирования. Значение для планирования наследства: CRT особенно эффективны в ситуациях, когда у лица имеются активы со значительным приростом стоимости и одновременно благотворительные намерения. При передаче в CRT активов с приростом стоимости (например, акций или недвижимости) и их последующей продаже трастом немедленный налог на прирост капитала не уплачивается (поскольку сам траст освобождён от налогообложения). Полная рыночная стоимость (за вычетом обязательств по выплатам) продолжает приносить доход донору или члену его семьи. Донор получает авансом налоговый вычет в связи с благотворительным пожертвованием в размере приведённой стоимости благотворительной остаточной доли. Этот вычет может быть существенным с учётом установленных IRS ограничений на благотворительные пожертвования. Активы исключаются из состава наследственной массы донора, что потенциально снижает налог на наследство (а стоимость, переходящая благотворительной организации, в любом случае даёт право на вычет из налога на наследство). При этом донор или назначенный бенефициар получает поток выплат пожизненно или в течение срока, что может дополнять пенсионный доход. По окончании срока действия траста оставшиеся активы поступают избранной благотворительной организации, продолжая филантропическое наследие донора. Таким образом, CRT позволяют достичь нескольких целей: получение дохода, благотворительность и налоговая оптимизация. Налоговые последствия: налоговые преимущества — основная причина использования CRT. При передаче активов в траст донор вправе заявить частичный вычет из подоходного налога, равный приведённой стоимости благотворительной остаточной доли (рассчитываемой с использованием процентных ставок и таблиц ожидаемой продолжительности жизни IRS). Сам CRT, как правило, не облагается налогом с доходов и прироста капитала; однако при осуществлении обязательных выплат бенефициару, получающему доход, эти выплаты влекут налогооблагаемый доход для бенефициара по ступенчатой системе (сначала обычный доход, затем прирост капитала и т. д. — в том качестве, в котором доход был получен трастом). С точки зрения налога на дарение и налога на наследство передача в CRT является отчасти даром благотворительной организации — получателю остаточной доли (не облагаемым налогом), а отчасти, если бенефициаром дохода является лицо, не являющееся донором, — даром этому лицу. Стоимость благотворительной остаточной доли исключается из наследственной массы. По существу, CRT позволяет преобразовать активы с приростом стоимости в пожизненный доход, получить текущий налоговый вычет, избежать немедленного налога на прирост капитала при продаже и в будущем оказать поддержку благотворительной организации. Этот инструмент пользуется популярностью у тех, кто стремится делать добро и одновременно получать выгоду, — поистине взаимовыгодный инструмент планирования наследства.

Трасты с пропуском поколений (династические трасты)

Траст с пропуском поколения (GST-траст), широко известный как династический траст, представляет собой долгосрочный безотзывный траст, предназначенный для передачи капитала нескольким поколениям с исключением или минимизацией налогов на наследство и дарение на каждом поколенческом уровне. Отличительной чертой династического траста является его срок действия: он может охватывать десятилетия или даже быть бессрочным, а также стратегическое использование освобождения от налога на передачу имущества с пропуском поколения, благодаря которому активы могут передаваться от дедушек и бабушек внукам и последующим поколениям без налогообложения. Правовая структура: как правило, траст создаётся лицом (например, родителем или дедушкой, бабушкой), которое относит часть своего освобождения от налога на передачу имущества с пропуском поколения (GST) на вносимые в траст активы. После надлежащего учреждения траст (и любой будущий прирост стоимости его активов) освобождается от дальнейшего налога на наследство и GST. Во многих штатах США и в ряде иностранных юрисдикций правило против бессрочных ограничений (rule against perpetuities) отменено или продлено, что позволяет трастам существовать очень длительное время или бессрочно. Это даёт возможность создавать подлинные династические трасты, которые могут приносить выгоду детям, внукам и более поздним потомкам и не подлежат прекращению в силу закона. Траст, как правило, является дискреционным: доверительному управляющему предоставляется гибкость в распределении дохода среди широкого круга бенефициаров (с учётом меняющихся потребностей на протяжении поколений). Учредитель траста нередко включает в него положения об ограничении распоряжения правами бенефициаров (спендтрифт-оговорки), назначает протекторов траста и закрепляет подробные принципы, определяющие управление трастом на протяжении потенциально нескольких веков. Защита активов: династические трасты являются превосходным инструментом защиты активов на протяжении нескольких поколений. Поскольку активы остаются в трасте и не передаются бенефициарам в полную собственность на каждом поколенческом шаге, они защищены от требований кредиторов бенефициаров, от притязаний разводящихся супругов и от споров о наследстве. Например, при смерти ребёнка учредителя активы траста не входят в наследственную массу этого ребёнка (они остаются в трасте для внуков), а потому не подлежат взысканию по долгам этого ребёнка и не затрагиваются судебными спорами по его наследству. Спендтрифт-положения защищают от кредиторов действующих бенефициаров, а то обстоятельство, что ни один из бенефициаров не владеет имуществом траста на праве полной собственности, ограждает его от многих юридических рисков. По сути, династический траст может служить семейным хранилищем капитала, защищённым правовой конструкцией траста и благоприятным законодательством выбранной юрисдикции. Применение в планировании наследования: основное назначение — исключение налогов на передачу имущества и долгосрочное сохранение капитала. В США каждое физическое лицо располагает освобождением от GST (равным освобождению от налога на наследство, которое в настоящее время весьма велико: с 2026 года — 15 миллионов долларов США на одно лицо в соответствии с законом One Big Beautiful Bill Act с индексацией на инфляцию). Применяя это освобождение к династическому трасту, учредитель обеспечивает, чтобы активы траста (и весь их будущий прирост) не облагались 40-процентным налогом GST при последующих выплатах «лицам через поколение» (например, внукам) либо при продолжении действия траста в интересах последующих поколений. Кроме того, активы не включаются в наследственную массу детей или внуков, что позволяет избежать последовательного налогообложения наследства. Так, дедушка и бабушка могут передать активы в траст, освобождённый от GST, в пользу детей и внуков; эти активы не будут облагаться налогом ни в составе наследства детей, ни в составе наследства внуков и так далее: фактически налог уплачивается однократно при формировании траста (если вообще уплачивается), а затем в течение всего срока действия траста налоги на наследство и GST не взимаются. Это позволяет сэкономить значительные суммы налогов на протяжении нескольких поколений, о чём свидетельствуют практические примеры, когда капитал траста за несколько поколений возрастает с миллионов до сотен миллионов без уменьшения за счёт налогов. Помимо этого, нахождение капитала в трасте способствует его взвешенному управлению в соответствии с семейными ценностями или целями (династические трасты порой сочетаются с механизмами семейного управления или инвестиционными директивами, чтобы обеспечить сохранение семейного бизнеса либо бессрочное финансирование определённых семейных расходов). Налоговые аспекты: как правило, при формировании траста учредитель использует прижизненное освобождение от налога на дарение и наследство и освобождение от GST. При полном освобождении капитал траста может расти без последующих налогов на передачу имущества. В течение срока действия траста подоходный налог с доходов траста по-прежнему подлежит уплате. Некоторые династические трасты намеренно структурируются как трасты учредителя (grantor trusts): в этом случае подоходный налог продолжает уплачивать учредитель, что позволяет трасту наращивать капитал без уменьшения на налоги, — ещё один способ максимизировать рост в интересах бенефициаров (налоговые платежи учредителя фактически представляют собой дополнительные дарения, не облагаемые налогом на дарение). После смерти учредителя, а также в случае траста, не являющегося трастом учредителя, траст самостоятельно уплачивает подоходный налог с нераспределённого дохода или прироста капитала. Существенно, что выбор места нахождения траста (situs) может влиять на налогообложение на уровне штата: многие династические трасты учреждаются в штатах, где доходы трастов не облагаются налогом (например, династический траст в Южной Дакоте не уплачивает налог штата с доходов траста). Таким образом, трасты с пропуском поколения, или династические трасты, представляют собой стратегические долгосрочные инструменты, использующие налоговые освобождения для исключения налогов на наследство на каждом поколенческом шаге, одновременно обеспечивая защиту активов и содержание потомков в рамках единого плана. Это излюбленный инструмент семей с очень высоким уровнем состояния, стремящихся сохранить капитал в неприкосновенности на протяжении многих десятилетий.